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【市场信息】

【降息预期持续升温 央行公开市场操作现净回笼】9月初，央行公开市场操作呈现“地量”水平。9月2日、9月3日，央行分别开展7天期逆回购操作35亿元和12亿元，两日合计实现净回笼9388亿元。业内专家研判，月初市场资金面较为宽松，央行公开市场操作出现净回笼符合预期，后续在流动性缺口较大时，央行或通过买入国债调节流动性，使其常态化。9月初，央行公开市场操作呈现“地量”水平。9月2日、9月3日，央行分别开展7天期逆回购操作35亿元和12亿元，两日合计实现净回笼9388亿元。业内专家研判，月初市场资金面较为宽松，央行公开市场操作出现净回笼符合预期，后续在流动性缺口较大时，央行或通过买入国债调节流动性，使其常态化。此外，随着全球主要央行政策取向逐步调整，外部环境对我国货币政策的影响有望减轻，降息空间或进一步打开。来源：财联社

【政策暖风频吹 险资入市有望提速】最新披露的2024年半年报显示，截至上半年末，共有近800家上市公司前十大流通股东中出现险资身影。从持仓市值来看，银行、交通运输、电信等高股息板块受到险资青睐，险资前十大重仓股中有八只为银行股。在上市险企2024年中期业绩发布会上，上市险企管理层认为，一系列资本市场改革的监管新规陆续出台，有助于促进资本市场生态改善、提升长期回报水平。在当前环境下，权益资产配置的重要性正在提升，未来将重点关注高股息、新质生产力方向。 来源：财联社

【中金公司：当前市场已具备较多偏底部特征，下行风险有限】中金公司指出，8月市场震荡走低，成交额及换手率下行，投资者交易情绪降至近年来的偏低水平。结构上，伴随着市场调整，成长主题轮动速度较快、持续性不强，创业板指数持续调整，部分业绩具备支撑的高股息板块维持相对收益，银行、高速公路等公司股价陆续创下历史新高后有所调整。展望后市，当前市场已具备较多偏底部特征，下行风险有限，投资者信心修复需要更多积极因素累积，后续重点关注国内货币和财政政策逆周期调节力度。来源：财联社

【中信建投：看好特斯拉及头部人形机器人产业链】中信建投表示，看好国内一体化关节、龙头减速器、龙头电机企业受益于机器人量产放量，建议关注丝杠企业在技术上的突破和和送样进展。六维力、触觉传感器作为降本诉求最强的环节之一，看好国内企业实现技术突破+价格优势明显+服务灵活性更高等优势。2023年11月，特斯拉公布技术方案变化，伴有行走测试预期，国内人形机器人创新中心成立，引发丝杠等细分环节收敛行情。经过两年发展，目前人形机器人行业处于从1到N的量产阶段，中信建投认为特斯拉机器人量产进度、AI大模型更迭代、海内外人形机器人产业化落地进程仍然是核心影响因素。来源：财联社

【华泰证券：房地产延续淡季行情，关注 “金九银十”】华泰证券近日研报指出，接下来高温天气等季节性影响将逐渐减弱，我们预计房企可能借助传统旺季随行就市推出更多优惠折扣刺激销售，叠加目前房贷利率已降至历史最低水平，预计对需求恢复有一定刺激作用，接下来可以关注“金九银十”的新房销售表现。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

       昨日沪深主要股指呈现“深强沪弱”的走势，上证指数小幅下跌并创阶段新低，深成指和创业板指数均小幅上涨，整体市场量能处于萎缩状态。活跃市值窄幅震荡、微幅上涨，资金进场积极性有待提升。

       消息面，美国制造业相关数据低于预期，引发市场对美国经济前景的担忧。隔夜美国股市出现明显的下跌走势，其中纳斯达克指数大跌3%以上。美国经济不及预期，虽然对资本市场短期有一定的扰动，但中期来看有助于9月份美联储降息政策的落地。同时，当前A股整体处于估值低位，有助于外资回流A股。从上证指数走势来看：股指继续小幅下探，盘中一度跌破2800点整数关口并创出阶段新低，短线走势较弱。不过，下探过程中多空资金并没有明显的净流出，反而是净流入61.97亿元。主要原因是市场的做空动能主要来自以银行、高速公路、电力为主的高股息相关板块，科技成长、周期类品种资金回流积极。盘面上，规模较大的沪深300ETF明显放量，国家队资金在2800点整数关口护盘积极。可以看出指数的震荡，对市场信心的影响逐步减弱。由于隔夜美国股市明显下跌，对今日市场早盘走势或有一定的影响。不过，当前指数连续调整后和5日成本均线有一定的乖离，技术上有一定的超卖特征，叠加估值低位和国家队资金护盘的决心，短期下跌空间有限，短线再度下探后不排除有向上修复的需求。同时，进入9月，在二季度和三季度初经济数据复苏趋缓的背景下，9月份稳经济和提振资本市场信心政策出台的概率在提升，在中报业绩释放，强势股连续补跌之后，市场整体做空动能释放空间不大，短期市场围绕2800点整数关口一带震荡磨底，等待政策进一步指引的可能性较大。从0Z指数走势来看：该指数强于上证指数走势小幅反弹，多空资金净流入近200亿元，沪深两市上涨个股家数和下跌个股家数比超过3：1，中小盘个股机会有所增加，可以看出近期超跌或低位品种反弹后的回落走势中，主力资金有再度进场的动作。当前该指数技术上面临34日成本均线和筹码密集峰的压力，叠加总体成交量的萎缩，短线难以形成普涨和突破的走势，主要还是在高股息和中小盘品种之间“高低切换”和存量博弈上。短期结构牛（大盘）指标显示：当前熊股数量连续下降，马股数同步抬升处于阶段高位，牛股数量处于低位，在市场没有政策指引和成交量进一步放大的市况下，个股机会主要仍是低位或超跌品种为主，同时要警惕部分品种反弹后分化带来的个股风险。当前操作上，不宜过分恐慌，应轻指数重个股，积极挖掘低位或超跌品种的机会。

       从昨日多空资金流向来看：70个板块中58个板块资金净流入，12个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所回升。其中计算机应用、电气电源设备、汽车制造及服务、光学光电子、专用设备、汽车零部件、家用电器、主营房地产等板块资金流入居前；银行、基础建设、石油化工、火电、水电、公共事业、煤炭炼焦、航运等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在高股息或防御性板块上；资金流入居前的板块主要集中在前一日下跌居前的科技制造成长和经济周期相关的消费、地产等板块上，总体看资金风险偏好有所提升。隔夜美国市场大型科技股和中概股均出现明显的下跌，对于强势反弹的科技成长类品种可能会有承压，注意相关板块中个股分化的风险。同时，银行、高速公路等板块短线连续调整跌幅超过6%，如果再度下跌市场盈亏（CYS13）数值即将出现超跌状态，意味着短期高股息品种做空动能得到明显地释放，由于高股息品种的盈利确定性和高分红的优势，短线调整后不排除会迎来中长线或防御性资金的逢低配置。在市场成交量总体萎缩背景下，如果高股息品种止跌迎来资金回补，对近期走势较为强势的科技成长股资金会有一定的分流。同时，9月份稳经济政策出台预期较强，叠加中秋、国庆假期临近，中长期处于低位的部分消费类品种机会可能会增加。所以，近期选股上应做好均衡配置，一方面关注业绩稳定、低估值的高分红品种；另一方面对于底部形态构筑扎实、主力资金潜伏吸筹进场的科技成长、消费等品种可积极挖掘，尤其是有牛机构、牛私募增仓的品种可重点关注。相反，近期反弹中处于中期压力、资金流出的品种要及时做好仓位调整，防止来回坐电梯。提醒大家，当前震荡阶段要跟踪主力动向抓资金龙头，近期使用“区间多空统计”功能可抓到“展鹏科技、露笑科技、浙江医药”等热门股，手机版使用“区间多空统计”功能筛选资金龙头的详细步骤请点击学习。如图1：

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