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【市场信息】

【特朗普对华态度缓和！承认美对自华进口商品关税过高 预计将大幅降低】美国总统特朗普当地时间周二（4月22日）在公开场合发表了讲话，他承认美国目前对自中国进口商品的关税过高，预计税率将大幅降低。这标志着特朗普在其标志性的关税政策上态度已出现缓和。周二，美国财政部长贝森特也在摩根大通的一场活动中表示，中美双方的关税战将很快降温。来源：财联社

【全球资管巨头考虑砍仓10%美国资产 中国是潜在投资目标地之一】随着特朗普摇摆不定的贸易政策持续引发美国市场动荡，全球资管巨头骏利亨德森投资公司目前正考虑减少其对美国资产的敞口。据悉，骏利亨德森首席执行官Ali Dibadj在本周的媒体采访中表示，鉴于美国例外论出现了裂痕的迹象，我们可能会看到10%的客户风险敞口或管理资产从美国资产中退出并重新配置，资金可以转移到欧洲、中国、中东和拉丁美洲。如果美国例外论破灭，大量资金可能会从美国资产中转移。即使转移的比例很小，也意味着资金会大量流向其他地方。与此同时，中国与美国脱钩并推动科技领域的自力更生，这也给中国资产带来了一些投资机会。来源：财联社

【泉果旭源赵诣：关注AI方向及困境反转机会】泉果旭源基金经理赵诣表示，随着贸易摩擦的加剧，对于出口将产生较大的不确定性，因此对于全球化公司是否能有海外属地化运营能力将尤为关键；同时在出口受到影响的情况下，国内对冲政策的力度也将值得关注。整体上主要关注两个方向：一是处于较快增长的AI相关领域的头部互联网企业、计算机、电子、机械等方向，二是高端制造中的新能源、军工等可能出现困境反转的方向。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、深强沪弱的走势，成交量继续温和放大。活跃市值冲高回落、小幅上涨，资金总体进场积极性有待提升。

    从上证指数走势来看：股指结束“11连阳”走势小幅下跌，成交量略有放大。对于市场短线的震荡和调整，近期早评内参中已经有所提醒，一方面指数连续上攻之后临近前期平台和筹码密集峰位置，技术上有获利盘和解套盘的压力；另一方面国家队资金近期护盘动作较为积极，但总体以股市稳定为主，不会高举高打。关键一点，美国总统特朗普在公开场合讲话表示，他承认美国对中国进口关税较高，预计税率会大幅度地降低，这表明美国对中国关税政策上的缓和预期增加，从而对金融市场的冲击预期会减弱，国家队资金护盘的力度有所降低。由于近期A股是逆势上涨，一定程度上提前反映和交易部分关税政策缓和的预期，所以股指总体以震荡为主，并没有出现强势的上攻。同时，上市公司年报、一季报业绩披露进入高峰期，五一假期临近，在中美贸易博弈没有出现实质性的转机下，短期市场整体风险偏好难有大的上涨。从市场结构上来看，虽然上证指数震荡小幅下跌，但是中小盘品种活跃度有所提升，市场短期风险偏好有所改善，同时对前期部分活跃的板块和银行等国家队护盘较为积极的板块有一定的资金分流影响，盘面机会主要以结构性分化为主。技术上看，股指面临前期筹码和平台位置的压力，叠加资金总体进场积极性不高，尤其是活跃市值仍是震荡下跌探底的状态，短期指数仍有震荡下跌的需求，由于国家队有较强的护盘意愿，短期震荡空间有限，重要技术支撑在3250点一带。从0Z指数走势来看：该指数小幅上涨，成交量略有放大，沪深两市上涨个股家数和下跌个股家数比3:2，个股赚钱效应较前一日略有提升。由于指数连续上行之后，面临前期平台和筹码密集峰位置，有一定的上行压力。从短期结构牛（大盘）指标来看：牛股比例5%左右低位徘徊，熊股数量60%处于连续下降状态，马股数量34%处于逐步抬升的状态，市场尚未出现大面积有超跌反弹转反转的个股，清明节后跌幅大的关税政策受损板块在贸易战缓和预期下接力反弹修复，可以看出低位或短期调整较为充分的个股是资金操作的重点。当前操作上不宜大仓位激进追涨进场，仓位较重的投资者应借短期的反弹和修复走势做好短线仓位的调整和优化，仓位控制较好的投资者应在行情震荡中把握结构性机会。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块43个板块资金净流入，27个板块资金净流出，整体板块主力资金维持一定的进场积极性。其中汽车零部件、计算机应用、通用机械、专用设备、电气电源设备、通信设备、元件、光学光电子等板块资金流入居前；百货零售、食品加工、运输物流、航空军工、主营房地产、饲料养殖、种植业、证券保险等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在前期活跃的消费板块、自贸区相关的物流板块以及国内政策预期下相对活跃的地产板块上；资金流入居前的板块主要集中在机器人、消费电子、人工智能、新能源等科技成长类板块上。由于美国总统特朗普讲话增加关税政策的缓和预期，前期贸易战受损的方向反弹机会增加，但在贸易战仍有不确定性的背景下，相关板块和个股的上涨仍是超跌反弹和补涨为主。基于贸易战缓和预期，短期资金风险偏好增加，对于弹性较大的科技成长、高端制造类板块的操作积极性会增加。短期选股上，应做好“两手准备”，一方面对于前期超跌、距离中期技术压力较远、资金明显流入的个股可积极挖掘。与此同时，对于部分个股处于筹码密集峰或中期压力位置震荡、主力资金仍然是明显流入的个股可适当关注，这些个股有向牛股转化的潜力。相反，对于关键位置资金流出和出现短线离场信号的个股要及时做好止盈或止损。最后，市场进入上市公司年报、一季报密集披露阶段，跌幅榜上部分绩差股、有退市风险的个股风险正在暴露和释放，应根据业绩预告和年报数据做好排雷。波段选股上，可关注低位主力潜伏进场、尚未大幅拉升的个股可积极关注；中线仓位上应增加业绩选股权重，积极关注年报和一季报业绩较好的绩优错杀品种，尤其是主力控盘度增加，有牛机构、牛散增仓的个股要重点配置。如图1：

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