（11月9日—11月13日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【国常会就资本市场平稳健康发展作出部署】

国务院总理李强11月6日主持召开国务院常务会议。会议指出，持续化解地方政府债务、中小 金融机构 等领域风险。完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展。会议指出，要聚焦重点领域持续发力，加快重大项目和“六张网”建设实施进度，支持企业扩大设备更新、无形资产等投资，加强消费 线上线下 联动和城乡联动，畅通投资消费良性循环。要用好用足各项政策性资金，及时足额拨付涉及基层和企业各类款项，更好发挥财政金融协同促内需政策效应。来源：财联社

 

【围绕三大核心主线 一周逾550家上市公司迎来投资者调研】

上周（11月1日至6日）机构调研热度居高不下，逾550家上市公司迎来投资者调研，AI（人工智能）产业链景气度、内需复苏节奏、重点行业价格变化是调研三大核心主线。中际旭创、景旺电子等多家科技公司明确表示AI算力领域需求仍然旺盛。从股价表现看，超八成机构调研股实现正收益，贝特利实现三连涨停，累计涨幅约80%；华虹宏力、金冠电气、联赢激光、安集科技等上涨超30%，另有约70只个股涨幅在10%以上。热门调研标的方面，上周接受百家以上机构调研的公司有19家，其中光智科技(300489)接受199家机构调研，另有安集科技、中际旭创、协创数据等公司接受百家以上机构调研。来源：财联社

 

【美国10月CPI通胀再度超预期 市场押注美联储12月加息已成定局】

美国劳工部周二公布的数据显示，10月CPI环比上涨0.4%，低于9月的0.6%，但高于经济学家普遍预期的0.3%。剔除波动较大的食品和能源价格后，10月核心CPI环比上涨0.3%，与前一个月持平，同样高于市场预期的0.2%。通胀数据公布后，市场对美联储进一步收紧货币政策的预期明显升温，美股三大股指期货短线跳水，美国国债收益率则小幅走高。分析人士指出，金融市场已基本完全计入美联储12月加息25个基点的可能性，并开始计入12月大幅加息50个基点的小幅可能性。来源：财联社

 

【央行：加力实施支持资本市场的两项货币政策工具，用好债市非银大额赎回互换便利，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行】

央行发布2026年第三季度中国货币政策执行报告，其中提到，下一阶段货币政策主要思路：积极稳妥防范化解金融风险。构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，完善系统性金融风险防范处置机制。拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能，丰富完善工具箱，加力实施支持资本市场的两项货币政策工具，用好债市非银大额赎回互换便利，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。加强金融风险监测、评估和预警，强化系统性金融风险研判。推动健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制，促进早期纠正与风险处置有序衔接。强化系统重要性 金融机构 宏观审慎管理，纵深推进附加监管体系建设，稳步拓宽附加监管覆盖范围至非银领域。来源：财联社

 

【央行：坚持实施好适度宽松的货币政策 保持流动性充裕】

央行发布2026年第三季度中国货币政策执行报告，坚持实施好适度宽松的货币政策，增强货币政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，综合运用并适时调整货币政策工具，把握好政策实施的力度、节奏和时机，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的货币金融环境。密切关注海外主要央行货币政策变化，持续加强对银行体系流动性供求和货币市场变化的分析监测。来源：财联社

 

【存储又在酝酿新一轮涨价】

近日，多位存储行业人士向记者透露，部分头部企业已向渠道商口头告知企业级颗粒的涨价意向，提价函尚未正式下发，但渠道端的价格已经先动了起来。记者走访代理渠道，多位代理商证实了上述涨价信号。海力士代理商袁先生告诉记者：“每天都在涨”。他观察到，二手盘回收价格一直在往上走，并带动整体报价上行；价格调整的路径则是省代每周调价，代理产品价格再往下传，“我们跟着调”。不过，三星代理商李明（化名）提醒记者，这轮涨价并不是全品类普涨：涨价主要集中在DRAM合约端和企业级SSD原厂/渠道端，并非消费级NAND的全面跟涨。“大头还是算力中心，基层反馈的需求其实一般。”由于涨价先集中在DRAM合约端和企业级SSD环节，这轮价格从原厂往外传时，首先抵达的不是终端消费者，而是夹在中间的制造企业和模组厂商。李明补充说，这些厂商是原厂涨价的第一道承接方，在产业链中的位置不同，感受和压力也明显不同。来源：财联社

 

【商务部：中美正就降税、贸易、投资等问题保持密切沟通】

商务部新闻发言人何亚东在12日举行的商务部例行新闻发布会上说，“300亿对300亿”对等降税框架安排有利于稳定和拓展中美双边贸易，中美两国工商界对此都抱有较高期待。目前，中美双方就实施这一安排保持密切沟通。希望美方与中方共同努力，尽快推动这一安排落地见效，为两国农产品贸易创造更多有利条件。关于经贸磋商，中美双方正在就贸易、投资等领域各自关切问题保持密切沟通，有关进展将适时公布。来源：财联社

 

【证监会：中国政府高度重视资本市场平稳健康发展 中国资产的安全、韧性和创新价值将持续凸显】

中国证监会相关负责同志在2026年上海证券交易所国际投资者大会上致辞表示，中国政府高度重视资本市场平稳健康发展。中国证监会将坚决贯彻党中央决策部署，落实近日国务院常务会议要求，完善稳市机制，增强股市内在稳定性，会同相关部门协同发力，打好稳市场、稳预期政策组合拳。用好用足两项结构性货币政策工具，证券、基金公司已开展第三批互换便利操作1000亿元。支持上市公司加大回购增持力度，今年以来上市公司新披露的回购计划金额、实际回购金额、回购注销金额及占比均创历史新高。丰富市场投资工具，加大权益类产品供给和创新力度，引导和鼓励主动ETF加快投资建仓。进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，促进融资融券逆周期调节功能发挥，汇聚各方合力，全力维护市场平稳运行。展望未来，中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，中国资产的安全、韧性和创新价值将持续凸显。我们热忱欢迎各国金融机构和全球投资者到中国资本市场投资展业，共同书写互利共赢的新篇章！来源：财联社

 

【证监会：年内上市公司分红回购规模超过IPO与再融资金额】

在今日举行的上海证券交易所国际投资者大会上，证监会相关负责同志表示，近年来，资本市场投融资综合改革持续推进，科创板“ 1+6”改革、“并购六条”、创业板深化改革、再融资优化政策接续落地。一系列有利于“长钱长投”的制度建设扎实推进，社保、年金、保险等中长期资金入市规模和比例稳步提升，年初以来净买入A股超过 6000亿元。上市公司经营效益持续向好，今年以来上市公司分红回购规模超过IPO与再融资金额，投资者回报机制不断夯实。来源：财联社

 

【11月9日至11月13日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，本周一、周二、以及周三，多方全面发力，不仅六大战区均有资金大幅回流，其中的创业板战区更是连续两天资金流入超200亿。然而在如此大好形势下，大盘却迟迟无法拉出振奋人心的突破性长阳，周四指数更是冲到3699点后调头回落，显示出目前多方依然缺乏持续上攻的决心和底气，从而导致空方在周四与周五连续施压，做多人气快速下降。在这种情况下，市场短期内就仍会出现多次反复，甚至不排除下周行情会有再度考验3600点整数关口支撑的可能。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多最为积极的是元件板块，该板块在本周五个交易日内四度出现在资金流入榜前五名之内，且两次位居资金流入榜首位。与此同时，光学光电子板块与电子半导体板块也都积极影响，在本周均三次出现在资金流入榜前列。由于元件板块、光学光电子板块、以及电子半导体板块都是科技类板块中的典型代表，所以它们的集体持续做多有利于科技类板块的整体企稳回升，对于多方人气的恢复起到十分积极的作用。若下周这些板块的资金回流力度依然较强，大家则可在这些板块中优选个股，跟踪观察，逢低逐步吸纳。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周缺乏连续做空的板块。这就说明尽管周四与周五空方连续施压，但实际上目前市场中并没有持续引领做空的板块，所以下周行情连续大幅杀跌的可能性较小，多方随时有进行反击的机会。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一大盘小幅高开，指数重新站上5日成本均线，市场短期走势出现转强的迹象；可惜多方未能及时把握住机会，从周二到周四，大盘连续三天都运行在5日成本均线与13日成本均线的夹缝当中，虽没有下挫，但面对上方压力，多方迟迟没有实现突破；在市场走势偏弱的情况下，多方的这种犹豫不决往往会快速的消磨掉投资者刚刚提升起来的做多热情，于是我们看到，周五大盘不仅再次跌破了5日成本均线，而且还出现了进一步下挫。这就意味着，本周反弹已经失败，下周行情或有再次向下考验3600点支撑的可能。从下方的多空资金运行情况来看，本周一到周三，资金均为流入；而周四与周五，资金又出现了连续流出。说明本周多空双方争夺较为激烈，市场短期方向并不明朗。在这种情况下，下周只要大盘不跌破3600点整数关口，行情很可能还会在3600点至3700点之间反复震荡。建议大家不要盲目看空，也不要盲目看多，可在控制好仓位的同时，关注近期有资金连续回流的个股，逢低逐步吸纳。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！