【市场信息】

【美股三大指数收涨 纳指涨超1% 存储、光通信板块走强】美股三大指数收盘集体上涨，纳指涨1.18%，标普500指数涨0.6%，道指涨0.03%。费城半导体指数收涨3.6%，连续两日成分股全线上涨。英特格涨7.05%，安森美半导体涨6.22%，AMD涨5.45%。存储、光通信板块继续走强，西部数据涨超6%，闪迪、希捷科技涨超3%，Lumentum涨超5%，Coherent涨超6%，迈威尔科技涨超4%。甲骨文与谷歌、英特尔、英伟达等扩大合作，相关公司上涨，Cerebras涨超10%，甲骨文涨3.56%，英特尔涨3.6%。国际油价继续回落，交易员权衡波斯湾局势降温迹象，并等待以色列大选结果。12月交割的布伦特原油期货下跌1.7%，结算价报每桶113.88美元。12月交割的WTI原油期货下跌1.8%，结算价报每桶99.90美元。来源：财联社

【“自购潮”开启 百亿私募集体发声！中国股市估值性价比凸显】10月以来，上海衍合私募、海南无量资本、凯丰投资、汉和资本等私募机构却密集宣布自购。据记者不完全统计，今年以来，市场上已有33家私募宣布自购，自购金额合计达16.54亿元，自购行动集中在7月和10月进行。市场震荡调整阶段，多家百亿私募机构却密集发声，集体表示看好资本市场。多家私募机构指出，当前A股估值已经具备较高的中长期性价比，安全边际充足。与此同时，国内制造业、AI、新能源等领域的全球产业竞争力持续夯实企业盈利的根基，叠加资本市场制度改革持续推进、股东回报机制不断完善，多重积极因素共振下，中国权益资产的中长期配置价值值得重点关注。来源：财联社

【联储证券首席经济学家李全：中国资本市场有望步入发展新阶段】联储证券董事、首席经济学家李全在接受财联社采访时表示，资本市场改革已步入深水区，注册制全面推进，多层次资本市场体系成为重要推动力，随着产业结构优化、盈利能力释放，中国资本市场有望步入发展新阶段。在他看来，目前经济环境与市场发展可以从两个方面来把握。一方面，全球地缘冲突扰动、主要发达国家通胀高企、相继加息，全球资本市场承压，我国以新质生产力推动产业转型、金融改革赋能实体、六网建设撬动投资，经济稳中向好、韧性显现；另一方面，全球处于新一轮康波周期上升期，我国以科技信贷、科技保险、科技投资赋能科创，科创板、北交所深度助力科创企业资本化，为新一轮科技革命提供资本助力。 来源：财联社

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    昨日沪深主要股指呈现高开低走、震荡调整、明显下跌的走势，成交量继续萎缩。活跃市值冲高回落、同步调整，资金短期进场积极性不高。

    从上证指数走势来看：周二股指再度明显调整，成交量继续萎缩，多空资金净流出78.01亿元，走势再度趋弱。板块结构上，70个板块中仅银行、航运、百货零售3个板块上涨，67个板块下跌，其中航空军工、计算机应用、电子半导体、生物制药、元件、计算机设备、通信设备、西药等板块跌幅居前，市场再度进入板块普跌的格局，资金避险情绪再度升温。市场再度调整的原因：第一点，近两日市场虽然探底回升，但短期下跌趋势尚未扭转，仍是低位弱势震荡走势中。第二点，海外市场短期走势相对稳定，A股再度下探，成交量持续萎缩，可以看出近期市场加速探底带来的信心脆弱性，尾盘的加速跳水也是资金信心不足的表现。第三点，美债收益率维持高位，中东局势反复，美联储加息的预期，叠加三季报业绩的加速披露阶段，资金观望情绪明显增加，继续压制科技成长板块的活跃度。从估值空间来看，整体市场处于估值中低位，3600点下方多个宽基ETF有明显的放量，说明继续大幅下跌的空间收窄。隔夜美国股市，以及存储、光通信再度上涨，国际油价小幅调整，有利于缓解短期下跌的风险。但是，驱动市场阶段底部确立和右侧拐点形成的逻辑没有完全具备，一方面是国内稳经济政策没有超预期定调和落地，另一方面美联储加息、中东局势等外围因素没有实质性的缓和。虽然近期指数连续调整，市场盈亏（CYS13）指标目前在-4左右徘徊，距离-5的群体超跌状态较近，根据历史走势来看，0Z指数和上证指数的市场盈亏（CYS13）同时达到-5状态，市场整体超跌反弹机会会增加。在三季报业绩集中披露阶段，市场需消化业绩维度的考验。短期股指反弹至5日成本均线之后再度调整，说明短期走势明显疲弱，短期支撑位置在3600点整数关口和上周五低点位置，能否有效支撑，还需看国家队资金进场的力度。

    从0Z指数走势来看：股指反弹至5日成本均线位置再度大幅调整，多空资金净流出139.80亿元，全市场近5000只股票调整，指数创收盘价新低，弱势状态明显。目前市场盈亏达到-5.697，科技股的整体调整下，市场再度进入群体性超跌状态。但是，内外环境没有实质性好转，加上三季报业绩的验证和考验，短期市场仍有震荡或考验7月底低点的可能。当前操作上应继续以稳健的策略应对，总仓位控制在五成以下，磨底阶段保持耐心，底仓继续持有为主；短线仓位多看少动，紧盯资金和政策信号等待低吸机会。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中23个板块资金净流入，47个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性明显降低。其中银行、汽车零部件、电气电源设备、普通有色、百货零售、黄金、化工新材料、白酒等板块资金净流入居前；计算机应用、元件、证券保险、航空军工、西药、生物制药、通信设备、医疗器械与服务等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在科技成长，和行情活跃度关联度较高的券商板块上；资金净流入居前的板块主要集中在部分防御性的高股息、消费，以及机器人等方向上，资金总体上继续维持较高的防御性配置思路。在外围科技板块有所活跃的背景下，科技成长板块继续受到承压，说明科技板块即使整体超跌，但是反弹动力不强，三季度业绩验证和上方套牢盘继续压制科技板块的活跃度。在三季报业绩加速披露阶段，应继续回避高估值、纯题材炒作的品种。短期机器人方向连续活跃，板块内部开始分化，不宜激进追涨，防止短线补跌和追高的风险。在市场弱势探底阶段，业绩确定性高、高分红回报的高股息品种仍是资金防御性配置的主要方向，可在银行、电力、煤炭、高速公路等方向中逢低深度挖掘。当前短线选股应坚持多维度思路，重点关注技术超跌、业绩增速良好、主力资金进场积极，有政策消息加持的方向。中线选股思路，业绩层面重点关注三季报业绩增长明确，估值合理的品种；资金层面重点关注震荡调整阶段，主力控盘度连续增加，牛私募、牛外资增仓尚未脱离成本的品种。如图1：

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