【市场信息】

【交易所强化交易业务单元监管 严禁为个别投资者提供特殊便利 券商启动全面自查整改】据悉，交易所近日修订了交易业务单元管理要求，并向券商下发了关于强化参与者交易业务单元管理的通知。通知要求券商针对参与者交易业务单元使用情况开展自查，如有不符合相关规定的情形，应在三个月内完成整改，同时应确保清理整改工作平稳有序开展，将已清理的部分交易单元优先用于改善普通投资者的交易体验。通知提到，券商应当做好交易单元内部分配，公平对待投资者，保护投资者特别是中小投资者合法权益，严禁为个别投资者提供特殊便利。同时，券商申请新增普通经纪和两融专用交易单元前，应确保已申请的交易单元数量与其自身的经纪业务规模相互匹配，并做好已申请交易单元的充分使用。来源：财联社

【工信部：强化6G前沿技术布局 加强通信与人工智能、卫星互联网、无线感知等融合技术方案和系统架构研究】工业和信息化部办公厅发布关于组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动的通知。重点任务方面，加强技术攻关协同。瞄准全球新一代信息通信技术制高点，强化6G前沿技术布局，加强通信与人工智能、卫星互联网、无线感知等融合技术方案和系统架构研究，支撑6G标准研制和产业研发。深化基础理论创新，围绕信息理论、编码理论、电磁理论等基础理论与技术持续研究，形成一批基础性、原创性、颠覆性科研成果，为移动通信发展长期演进做好技术储备。到2029年，通过实施6G创新发展部省协同试点专项行动，进一步激发地方和企业创新活力，形成一批自主创新的6G技术方案，培育一批前景可观的新型业务应用场景，涌现一批丰富多样的新型终端产品，为6G商用落地提供有力支撑。来源：财联社

【汇丰：投资者聚焦长期结构性机遇 看好亚洲科技创新潜力】汇丰6月4日发布的2026年第三季度全球投资展望报告显示，投资者聚焦长期结构性机遇，该机构看好亚洲科技创新潜力。在中国市场，人工智能的发展主线清晰。汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，人工智能发展将继续受到强劲的资本投入和生产率提升的推动，从而提升多个行业和市场的盈利预期。数字基础设施的扩张和人工智能的发展，将推动全球资金流向科技行业，也将使其他板块和投资主题受益，包括工业和材料。看好半导体、数据中心以及各行业中的创新型人工智能应用端。人工智能的机遇正从科技行业外溢至工业、材料、公用事业和金融等领域，机会遍布AI全生态。汇丰维持对能源行业的偏高观点。在高油价背景下，能源股的估值、现金流和股息均具有吸引力，同时可对冲油价波动风险。中国凭借多元化的能源结构和战略储备，所受冲击相对有限。来源：财联社

【华泰证券：下半年风险资产或延续占优】华泰证券发布2026年中期展望报告称，AI科技革命+全球制造业修复+全球央行大幅加息空间有限等多重因素交织下，下半年风险资产或延续占优。经济K型分化趋势下，AI链+资源品>消费、制造>服务、硅基>碳基的分化格局或还将持续。资产层面，全球流动性见顶回落，估值修复空间有限，分子端成为大类资产“胜负手”，维持AI链>资源品>黄金>债券判断。分品种看，A股趋势不改，结构重于指数与节奏。操作上，市场极致分化后，资金或存在阶段性高切低需求，建议保持操作灵活度，并留有一定现金应对高波动环境。来源：财联社

【中信建投：国产燃机有涨价趋势，盈利能力有望进一步提升】中信建投证券研报称，近期国产燃机出海订单频现，产业链涨价也在持续落地，继3月GE Vernova等公司燃机涨价后，国产燃机也有涨价趋势，盈利能力有望进一步提升。缺电仍是全年主线，继续看好燃机产业链。根据测算，2028年全球燃机需求将超150GW，预计全球燃机供给不到100GW，缺口持续扩大，继续看好燃机产业链以及船改燃等趋势。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现低开震荡、小幅下跌的走势，成交量有所萎缩。活跃市值冲高回落、小幅下跌，资金整体追涨积极性不高。

    从上证指数走势来看，周四股指继续呈现低位震荡、窄幅整理的走势，成交量略有萎缩，多空资金净流入不足百亿元，仓位下降明显，短期资金整体进场积极性不高。板块结构上，70个板块仅9个板块上涨，其中船舶制造、煤炭炼焦、元件、电子半导体等板块涨幅居前，有色金属、消费相关的白酒、百货零售、农产品板块，以及基建等板块跌幅居前，市场延续“指数强、板块和个股弱”的局面，行业景气度相对较差的消费、基建等传统板块资金处于持续离场状态。资金继续保持“哑铃策略”，一方面对于业绩稳定的高股息蓝筹品种操作相对积极，另一方面对业绩和中期逻辑较为确定的硬科技细分行业龙头资金继续呈现抱团走势，市场板块处于相对极致的分化状态。对于市场近期分化的走势原因：第一点，市场总体以存量博弈为主，资金对业绩和政策确定性高的方向操作积极。第二点，当前处于业绩和政策的真空期，一季度经济增长总体较好，近期政策进入观察期，内需和地产政策尚没有实质性的政策落地，政策的边际趋弱制约资金的整体做多积极性，在前期科技板块筹码松动的背景下，市场难以形成科技、消费、周期股的轮动走势，相反进一步压制资金对消费、地产板块的操作积极性。第三点，虽然中东局势对市场整体影响偏弱，但是在震荡筑底阶段，美伊谈判的拉扯同时，美国新一轮的关税政策以及美联储偏鹰派的货币政策表态，增加资金的观望态度。在经济总体稳定增长和政策托底的背景下，市场难有大的系统性风险，但短期突破和普涨格局难以形成，资金在确定性高的红利蓝筹和科技成长方向抱团操作，市场整体仍以确认底部、震荡磨底和个股分化延续走势的可能性较大。技术上，近期股指在4000点一带震荡磨底，短期4000点一带有一定的技术和心理支撑，但反弹受制于中短期成本均线和量能的萎缩，加上5月14日调整至今，股指形成的下降趋势线制约短期股指的反弹空间。后续市场会陆续面临世界杯和端午假期的扰动，在没有新的政策或因素驱动下，短期股指仍以低位震荡磨底为主。从0Z指数走势来看，股指继续下跌探底，并创出阶段新低，全市场超4100家股票下跌,整体赚钱效应不高。当前，市场盈亏（CYS13）在-4左右徘徊，市场临近超跌状态，一旦盘中急跌和强势股补跌，市场会进入群体性超跌状态。当前操作上应继续采取稳健策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，手中短线品种应根据主力资金流向和短线决策信号做好仓位调整，紧盯超跌信号做好低吸进场的准备。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中30个板块资金净流入，40个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所下降。其中元件、光学光电子、电子半导体、计算机设备、专用设备、通信设备、通用机械、汽车零部件等板块资金净流入居前；普通有色、计算机应用、证券保险、银行、火电、百货零售、白酒、基础建设等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在行业景气度相对较差的消费板块，近期连续强势的火电板块，受制于美联储加息预期影响的有色板块，以及和行情走势密切相关的券商等板块上；资金净流入居前的板块主要集中在近期风险集中释放、行业景气度较好的硬科技板块，机器人等板块上。总体上，科技制造板块作为贯穿这一轮牛市主线板块的核心地位并未动摇，但是单边和整体普涨的走势已经结束，进入板块内部分化的状态，其中半导体设备、材料、PCB、国产算力等方向仍有结构性机会。同时，也要注意部分强势品种的补跌风险，不宜新开仓盲目追涨强势品种。低估值防御性的红利资产，在市场震荡期间资金配置增加，表现出一定的稳定性。目前在资金追求确定性的配置需求下，高估值和前期高位纯题材概念股仍有风险释放的空间。一些中期逻辑确定和政策支持力度比较大的方向，如军工、通信、电力设备、储能、机器人、新能源材料等方向仍会有局部活跃的机会，尤其是近期超跌明显的品种有超跌反弹修复的机会。当前仓位配置和选股策略上，继续“哑铃策略”，并做好分仓配置，底仓一方面可逢低配置业绩稳定、高分红的红利蓝筹，如煤炭、公共事业、银行、交通运输等；另一方面可关注业绩增长明确、估值相对合理的公司，优先选择研发投入高、订单确定性强、财报增长较高的科技制造龙头企业，尤其是短线超跌至牛机构、牛私募成本线之下的个股重点挖掘和配置。短线操作上，对于科技制造板块，前期资金介入较深，近期技术超跌较大品种，优选主力资金进场力度大的品种小仓位参与。如图1：

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