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【市场信息】

【证监会：始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务】中国证监会7月2日消息，中国证监会党委近日召开的扩大会议提出，持续优化股债融资、并购重组等资本市场机制安排，促进要素向最有潜力的领域高效集聚，更好支持科技创新和产业创新融合发展。会议强调，始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安排，平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险，为资本市场高质量发展创造更加良好的环境。此次会议深入学习习近平同志在福建工作期间的金融论述与实践启示，研究部署资本市场贯彻落实具体举措。证监会党委书记、主席吴清主持会议并讲话。来源：财联社

【多个行业启动去产能 更多“反内卷”举措有望落地】7月2日，A股市场钢铁、光伏等板块掀起涨停潮。市场情绪提振的背后，是各行各业吹起的“反内卷”号角。伴随着中央财经委员会第六次会议直指“内卷式”竞争治理，强调“推动落后产能有序退出”，新一轮的行业“反内卷”、去产能行动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作。日前，国内头部光伏玻璃企业宣布自7月起集体减产30%，以缓解行业“内卷式”竞争；中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，明确将优化产业结构调整；在钢铁行业，部分钢厂近期已收到减排限产通知。行业主动减产限产的举动引发市场广泛好评。开源证券研报指出，下半年光伏行业需求转弱，产业链价格全线承压。当前光伏行业多环节产品价格已跌破现金成本线。在此背景下，头部光伏玻璃企业计划集体减产，契合政策导向，推动行业供需结构改善。来源：财联社

【上半年险资合计调研A股公司9335次 重点关注高端制造、数字经济等领域】据《证券日报》记者梳理，今年上半年，险资（包括保险公司和保险资管公司）合计调研A股公司9335次，同比下降22%，绿色能源、数字经济、高端制造等新质生产力领域的上市公司受到重点关注。受访专家表示，险资重点关注的领域，符合国家长期发展战略方向，具有较高成长潜力，且在未来有较大的市场需求和发展空间，符合险资作为中长期资金对长期价值增长的偏好。在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，险资是A股重要的机构投资者，上半年其在A股调研次数较多的个股多属于新质生产力板块，表明其选择支持科技创新以及抓住经济转型受益板块的机会。对险资来说，通过权益投资支持新质生产力，可以增加投资收益，也可以对实体经济的转型升级带来一定支持。来源：财联社

【年内643家外资机构调研A股公司 中国资产吸引力持续提升】中国经济较强的韧性，持续吸引外资关注，这从外资机构对A股上市公司的调研情况中可见一斑。据Wind资讯数据统计，截至7月2日，今年以来，643家外资机构调研A股公司4835家次，其中，全球头部对冲基金Point72 Asset Management、高盛（亚洲）证券有限公司调研均超百次。电子、医药生物、机械设备行业是外资关注度较高的行业。从关注问题来看，今年以来，AI应用、人形机器人布局、创新药研发、分红和并购计划等成为外资关注的热点话题。中国资产为什么可以吸引全球投资者的目光？首先，近期科技领域的突破引发中国资产的重估。其次，中国稳定的政策环境有利于经济增长。再次，中国大力发展新质生产力，并不断为民营经济营造更好的发展环境，提振了市场信心。最后，中国资产具备低估值、流动性较强和分散风险等优势。此外，中国始终坚持稳步扩大金融市场开放，拓宽跨境投融资渠道。未来，中国资产对于外资的吸引力将不断提升。来源：财联社

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    昨日沪深主要股指总体呈现平开震荡、小幅下跌的走势，成交量明显萎缩。活跃市值冲高回落、小幅下跌，资金短期进场积极性有所下降。

    从上证指数走势来看：股指继续围绕近期高点窄幅震荡，成交量有所放大，多空资金仓位明显增加，但主力资金净流入仅59.46亿元，可以看出短期资金有一定的分歧，追涨积极性不高，总体以逢低买入为主。板块结构上，航空军工、电子半导体、元件、通信设备等科技成长类板块跌幅居前，对市场做多积极性有一定的压制和影响。钢铁、水泥、煤炭炼焦、普通有色等周期性板块领涨，由于相关板块中一线和二线蓝筹个股居多，对市场的稳定起到积极的作用，也对冲了科技成长类板块的负面影响。对于钢铁等周期性板块的上涨主要基于以下三点原因：第一点，光伏、钢铁、水泥等行业发布去产能政策，“反内卷”举措落地；第二点，期货市场黑色金属出现明显的上涨；第三点，场内资金仍以“高低切换”的操作思路为主，周期性板块总体处于低位，短线消息驱动出现轮涨的走势。不过，地产等行业景气度回升有待观察，周期性行业的需求端改善相对较弱，相关板块的上涨持续性需要观察，其中部分受益于新兴行业高速增长的铝、铜，以及股息率相对较高的方向弹性相对较大，意味着周期性板块短线活跃之后可能会产生分化，从而对大盘走势形成一定的承压。同时，二季度经济增速相对较好，根据相关机构预测GDP可能会达到5%，结合一季度GDP5.4%的增速，上半年GDP能实现5.2%增长，一方面能够缓解下半年的经济增长压力，另一方面短期稳经济政策出台力度的预期可能会降低，尤其是7月9日是美国对中国以外国家或地区关税豁免暂停的时点，美国对中国的部分商品豁免时间在8月底，关税的不确定性，市场对稳经济政策的预期可能会放在8月或9月，政策预期降低的背景下，股指短期上涨动能稍显不足。目前中、短期成本均线处于多头排列状态，股指运行在5日成本均线上方，走势总体强势。在政策预期降低，叠加3500点上方心理和技术压力下，指数继续维持3400-3500点区间震荡的可能性较大。短期走势仍需关注5日成本均线的得失，如果该位置跌破短线震荡幅度可能会加大，短线操作上不宜太激进。从0Z指数走势来看：该指数在前期高点位置小幅下跌，多空资金净流入仅6.40亿元，沪深两市下跌个股家数明显多于上涨个股家数，可以看出中小市值品种资金有一定的离场动作，市场整体赚钱效应有所下降。从短期结构牛指标组（大盘）来看：马股比例处于高位（70%左右）并有拐头向上的趋向，牛股比例小幅下降至20%以下，熊股比例总体处于低位但有向上拐头的趋向，总体上可以看出部分强势的牛股筹码松动和处于风险释放阶段，同时要警惕熊股数抬升引发股指阶段震荡的风险。当前操作策略应切换至稳健策略，总仓位控制在5成左右，不宜大幅激进追涨操作，多看少动，低吸操作为主。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中40个板块资金净流入，30个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性较前一日小幅下降。其中电气电源设备、普通有色、钢铁冶炼、专用设备、家用电器、白酒、公共事业等板块资金净流入；计算机应用、元件、电子半导体、通信设备、航空军工、证券保险、传媒服务、生物制药等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在上周行情突破以来较为活跃的稳定币、金融科技、券商、半导体、军工等弹性较大的科技成长类板块；资金流入居前的板块主要集中在行业有利好消息的新能源光伏板块，钢铁、有色等周期性板块，总体低位的部分消费板块，低估值、高股息红利蓝筹板块，以及消息驱动的海洋经济相关品种上，可以看出资金从科技成长、大金融等板块切换至周期类、高股息等低位或红利价值方向上，部分连续活跃板块指数面临前期高点位置压力短期处于风险释放阶段。市场成交量萎缩的背景下，总体仍是存量博弈为主，主力资金以高低切换和防御性操作为主。对于光伏、钢铁有色板块的走强，主要还是低位轮动和政策驱动为主，相关板块行业复苏逻辑尚不稳固，短线连续强势反弹后应注意板块前期高点位置震荡分化的可能。中报业绩即将进入公布期，叠加政策预期降低的背景下，前期炒作的部分高估值题材概念有一定的承压，热点方向主要在红利价值和局部的题材热点上，短线操作难度增加。近期选股上应切换至稳健的选股思路，采取“避高就低”原则，中线选股上应增加业绩和估值维度因子权重，关注业绩稳增长、低估值、高股息的红利价值蓝筹，以及高增长、低估值的成长白马股，尤其主力控盘度连续增加、有牛机构、牛私募进场的个股要重点配置。短线仓位可关注连续调整后，板块指数调整至中长期成本均线或出现技术超跌（市场盈亏-5以下）、主力资金明显回流的短线反弹机会如图1：

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