【市场信息】

【A股交易新规将于7月6日起正式施行 主板ST股涨跌幅提至10%】今年4月24日，经中国证监会批准，上海证券交易所修订发布《上海证券交易所交易规则（2026年修订）》。《交易规则》修订内容主要包括：一是盘后固定价格交易方式适用证券范围由科创板股票扩展至全部A股和交易型开放式基金。二是基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，并通过集合竞价产生收盘价。三是将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%。此外，根据规则变化与业务需要进行适应性修订，包括优化纪律处分等相关规定、完善部分规则表述等。《交易规则》于2026年7月6日起正式实施，为市场主体进行适应性调整、做好技术准备预留过渡期。对于投资者而言，需要关注三方面：一是调整基金尾盘交易习惯，最后三分钟投资者仅可提交限价申报，且不可撤单，所有委托统一集合竞价撮合；二是盘后固定价格交易按照收盘价成交，无法自主定价，同时交易活跃程度与连续竞价有较大差异；三是审慎参与主板风险警示股票交易。来源：财联社

【48家A股公司，7月1日紧急提示风险！】7月1日晚间，48家A股公司发布股票交易异常波动公告或股票交易风险提示公告，分别是海南海药、时空科技、江钨装备、泰晶科技、多浦乐、先导基电、ST中装、联建光电、新迅达、敏芯股份、金宏气体、兴业科技、雄韬股份、多氟多、新赣江、海晨股份、惠康科技、四会富仕、中威电子、格科微、三生国健、昊华科技、ST金鸿顺、*ST美芝、云南能投、浙江东日、雅克科技、宁波中百、鲁信创投、返利科技、联创光电、京能置业、ST荣科、长源东谷、华亚智能、锐捷网络、中粮糖业、双鹭药业、激智科技、维峰电子、通鼎互联、领先股份、波长光电、胜通能源、肯特催化、立航科技、海思科、三美股份。上述多家A股公司回应了多个市场热点问题，包括六氟化钨、机器人、光模块、光纤光缆等，并提示投资者客观理性看待相关热点，注意投资风险。来源：财联社

【阿波罗：AI算力短缺加剧 芯片、电力与数据中心成新“战略资源”】阿波罗资管在最新报告中指出，AI产业正从“模型竞赛”转向“算力争夺”。随着推理模型和智能体应用扩张，单次任务的计算需求显著上升：智能体会反复进行规划、检索、调用工具、验证结果，其Token消耗可达传统聊天机器人请求的100至1000倍以上。报告认为，本轮短缺并非单一环节受限，而是GPU、先进制程、存储、电力和电网接入同时承压。阿波罗称，算力稀缺正在重估资产价值，真正的竞争壁垒将是企业能否提前锁定芯片、存储、电力和数据中心资源。来源：财联社

【高盛：下半年全球股市上涨范围将扩大 科技公司盈利增长将是关键推动力】高盛集团全球股票首席策略师彼得·奥本海默表示，全球股市有望延续第二季度的强劲涨势，而科技公司的盈利增长将是关键推动力。“只要盈利表现持续良好且增长范围扩大，我认为下半年股市将继续上涨，”奥本海默说道，“涨幅可能不及上半年，但我认为上涨将呈现广泛的特征。”他指出，科技行业的盈利增长将持续，尽管投资者的关注点正从数据中心和云计算平台运营商，转向支撑人工智能（AI）热潮的半导体及设备制造商。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现沪强深弱、冲高震荡走势，成交量有所放大。活跃市值冲高回落、微幅上涨，整体追涨积极性有所减弱。

    从上证指数走势来看：周三股指冲高回落、小幅上涨，成交量有所放大，多空资金净流入218.37亿元，主力资金保持一定的做多积极性。板块结构上，70个板块仅元件、光学光电子、输变电设备、电子半导体4个板块下跌，饲料养殖、西药、证券保险、生物制药、农产品加工、医疗器械与服务等板块涨幅居前。总体上可以看出科技制造方向和价值类品种有一定的“高低切换”特点。主要原因有，第一点、近期多家前期涨幅较大的热门股票集中发布交易异常或风险提示，叠加日韩股市科技股的震荡，资金对前期涨幅较大的科技类板块有获利了结动作。第二点，机构半年度考核结束，市场流动性相对宽松，进入7月份中报业绩披露窗口期，市场的炒作逻辑从高位题材股向低估值价值类方向切换。由于价值和红利类品种中权重类品种较多，对大盘走势起到较为积极性的提振。市场也告别之前科技板块的极致抱团的状态，进入板块的轮动格局。但是，由于科技板块中线逻辑依然向上，短期震荡只是阶段性的分化。消费等方向由于行业数据没有明显改善，超预期政策也没有出台，相关板块是中期超跌的阶段性反弹走势。同时，这些价值、红利权重股的持续走强需要成交量的持续放大，在总体存量博弈的背景下， 难以集体持续上涨，普涨过后会面临分化。所以，近期科技和消费的轮动很大概率是阶段性的风格再平衡，而非彻底的风格切换。昨日股指盘中强势上涨临近5月份调整以来的下降趋势线、前期高点以及筹码密集峰的压力区，短线有解套盘和获利盘的抛压。短线走势上，5日、13日、34日成本均线黏合处（4080点一带）有一定的技术支撑，昨日高点位置4150点一带有较强的压力。如果消费等价值类板块出现分化，股指有回抽整固中、短期成本均线的需求。7月份行情会从之前的“估值炒作”转向“业绩兑现”阶段，算力、半导体、机器人需要营业收入、毛利率、海外订单的验证；消费、周期、投资等行业需要需求复苏数据的验证，对于业绩不及预期的高估值品种仍有震荡下探的风险，市场总体会维持强势震荡的结构性分化行情。从0Z指数走势来看，股指继续强势反弹，全市场上涨个股家数超4300只，个股普涨，多空资金净流入501亿元，相比较前一日明显下降。目前市场的持续上涨，是前期连续调整市场盈亏达到-5的群体性超跌状态后超跌反弹走势，目前已经反弹至筹码密集峰和前期平台位置，同时市场盈亏（CYS13）拐头向上接近0轴，或将面临短线抄底的获利盘和前期高点解套盘的抛压，应紧盯资金流向防止短线获利盘和解套盘抛压带来大盘再度震荡的风险。当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，短线仓位一方面借反弹根据资金流向和操盘决策做好仓位的调整，另一方面应在行情震荡之后低吸为主。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中61个板块资金净流入，仅9个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性明显提升。其中证券保险、计算机应用、化学制品、西药、医疗器械与服务、通用机械、金属非金属新材料、传媒服务等板块资金净流入居前；光学光电子、元件、通信设备、计算机设备、电气电源设备、输变电设备、航运、电子半导体等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中前期较为活跃的芯片半导体、AI产业链、新能源等科技制造板块上，资金净流入居前的板块主要集中在券商保险、医药、机器人，上游新材料等板块上。总体上，科技制造板块筹码有一定的松动，低位价值类方向资金有积极低吸的动作。由于科技板块整体涨幅较大，整体估值高企，叠加近日上市公司多批热点异动和风险提示，对热门板块和个股有一定的承压，制约短期资金操作的积极性。不过，对于AI产业链的趋势并没有发生实质性的动摇，中长期仍是市场的主线机会，短线震荡一方面是前期涨幅较大的获利盘回吐，另一方面是中报业绩窗口期带来的分化走势，阶段震荡之后半导体设备、存储芯片、算力、机器人、储能等方向仍是市场的热点所在。电力设备、高端制造受出海需求、政策扶持的驱动，盈利能力较强，可适当关注。消费方向整体短期活跃之后，会有分化或进入震荡走势，不宜追涨，对于业绩增长明确、低估值品种可震荡中低吸为主。对于纯题材炒作的高位绩差股，以及行业景气度改善不明显的地产基建、白酒、传统零售行业等方向应谨慎参与。当前仓位配置和选股策略上，继续采取“哑铃策略”并遵守“避高就低”原则，做好分仓配置，底仓一方面可逢低配置业绩稳定、高分红的红利蓝筹；另一方面可关注业绩增长明确、估值相对合理的公司，优先选择研发投入高、订单确定性强、财报增长较高的科技制造龙头企业，尤其是短线超跌至牛机构、牛私募成本线之下、主力资金加仓积极的个股重点挖掘和配置。短线仓位在市场震荡期间，优选关注主力资金低位增仓积极、尚未大涨的品种。中报业绩预披露阶段，对于一些业绩超预期的低位品种可适当关注。如图1：

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