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【市场信息】

【习近平主持召开中央财经委员会第六次会议】中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。习近平在会上发表重要讲话强调，建设全国统一大市场是构建新发展格局、推动高质量发展的需要，要认真落实党中央部署，加强协调配合，形成推进合力。推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。中共中央政治局常委、国务院总理、中央财经委员会副主任李强，中共中央政治局常委、中央书记处书记、中央财经委员会委员蔡奇，中共中央政治局常委、国务院副总理、中央财经委员会委员丁薛祥出席会议。来源：财联社

【两部门印发《支持创新药高质量发展的若干措施》 支持医保数据用于创新药研发】国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提出，支持医保数据用于创新药研发。加强医疗、医保、医药三方信息互通与协同，做好医保数据资源管理，推动医保领域公共数据资源利用。在确保数据安全、合法合规的基础上，探索为创新药研发提供必要的医保数据服务。依托全国统一的医保信息平台，做好疾病谱、临床用药需求等数据归集和分析，开发适配创新药研发需求的数据产品，支持医药企业、科研院所、医疗机构等合理确定研发方向、布局研发管线，提升创新效率。来源：财联社

【申万宏源：牛市启动的尝试】多方面积极因素会在2026—2027年叠加，构成牛市的核心区间。近期A股向下力度弱，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积极因素。但也要承认，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主要体现为：总量基本面预期偏弱，结构性改善还不是牛市级别。各类资金预期依然割裂，关注基本面趋势的投资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年三季度仍维持中枢偏高震荡市判断。短期内仍是金融搭台，成长唱戏。海外AI算力产业链继续演绎景气行情，稳定币主题、国防军工是弹性较高的方向。新消费和创新药6月30日后可能有反弹。高股息资产中期估值重估是趋势，待短期市场关注度回落后，仍是配置机会。中期结构观点不变：A股重回结构牛，仍依赖科技产业趋势突破。看好三个宏大叙事强相关资产，黄金、稀土和国防军工。战略看好港股是潜在牛市中的领涨市场。来源：财联社

【中信证券：风电产业链景气度有望获得延续】中信证券研报称，市场担心风电行业在2026年景气度可能会大幅下降，但中信证券认为风电产业链景气度有望延续。从需求来看，风电项目的核准和招标为后续项目的建设提供项目储备；考虑到供应链环节的短缺，部分风电项目可能会到明年进行安装；海外市场的拓展打开了需求的增长空间。从供给来看，虽然短期风电行业景气度很高甚至有部分零部件环节出现了短缺，但供应链很多环节基于对未来需求的担心对产能扩张持非常谨慎的态度。基于供需两方面的判断，中信证券认为2026年风电产业链的景气度有望获得延续。建议关注风电整机、海缆、铸件、基础和叶片等多个环节。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指总体呈现窄幅震荡、沪强深弱的走势，成交量较前一交易日基本持平。活跃市值冲高震荡、涨幅趋小，资金短期进场积极性有待提升。

    从上证指数走势来看：昨日股指继续小幅上涨，已全部收复上周四、周五的调整“失地”，走势相对较强。从板块结构来看，对指数形成正面拉动的动力主要来自医药、电力、银行，以及部分周期性板块，而前期活跃的计算机、通信、军工等板块陷入调整和分化，可以看出在前期高点位置资金没有明显的离场动作，仍在科技成长和绩优蓝筹之间来回切换。不过，短期震荡修复走势中成交量总体萎缩，多空资金净流入量处于逐级下降的态势，说明短期增量资金进场力度尚且不足，一定程度上仍是存量资金的腾挪和博弈，热点主要呈现多次提醒的高低切换和快速轮动的特点。热点轮动走势对结构性机会的维持有正面的积极作用，但资金的腾挪和分流没有形成合力，制约短期指数的向上动力。短期成交量的萎缩，对银行、电力、周期类等蓝筹板块的持续性有一定制约，相关板块短线活跃之后可能会进入休整走势。事件方面，7月9日是美国对中国以外国家或地区关税豁免暂停的时点，特朗普政策的反复性会增加资金短线的观望情绪。7月15日上市公司开始公布中报业绩，资金对业绩维度的关注度提升，机构资金会加大调仓力度，在上市公司业绩没有完全落地之前可能会保持一定的观望态度。目前股指面临去年四季度形成的3500点上方心理和技术压力，由于上周股指对3400点已经形成较为强势的突破走势，市场做多积极性和结构性机会会有所维持。目前稳经济政策在逐步释放，叠加每年7月底将召开中央政治局会议部署下半年的经济政策，政策预期较高的背景下，市场有望在3400点上方强势震荡，等待契机修复3500点关口。短期走势关注休整多日的券商板块能否迎来资金回补，技术上仍需关注5日成本均线的得失，如果该位置跌破短线震荡幅度可能会加大，短线操作上不宜太激进。从0Z指数走势来看：该指数小幅上涨创出阶段新高，成交量温和放大，多空资金净流入不足百亿元，较前几个交易日明显下降，沪深两市上涨个股家数和下跌个股家数比接近1:1，可以看出在股指创新高的同时资金表现出一定的分歧，部分个股短线筹码有所松动，但多方仍占据一定的优势，需密切关注关键位置的主力资金流向，防止震荡的可能。从短期结构牛指标组（大盘）来看：马股比例处于高位（70%左右）并拐头向下，牛股比例（20%左右）同步快速抬升，熊股比例逐级下降低位徘徊达到5%以下，总体上可以看出部分横盘震荡的马股近期加速向牛股反转转化，一些低位的品种迎来资金的回补。对比2024年四季度震荡上行阶段的牛马熊比例来看，当牛股数量达到35-45%比例指数会进入震荡阶段，或结构性机会降低，密切关注牛股比例冲高后的主力资金变化。当前操作策略上应继续采取稳中有进的操作策略，总仓位控制在6-7成，不宜大幅激进追涨操作，应在震荡中把握好结构性机会。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中42个板块资金净流入，28个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性较前两日有所下降。其中西药、银行、医疗器械与服务、电子半导体、生物制药、普通有色、火电、专用设备等板块资金净流入；计算机应用、证券保险、航空军工、传媒服务、电气电源设备、百货零售、汽车零部件、计算机设备等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在近期短线资金操作较为积极的稳定币、券商、固态电池、人工智能相关板块上；资金流入居前的板块主要集中在有政策消息驱动的医药板块，近两日有所震荡调整的银行、电力等高股息板块，以及整体低位的部分周期性板块上。短期主力资金有一定的做多积极性，盘面上维持一定的结构性机会，但热点机会仍以高低切换，尚未形成有号召力、持续性的主线机会，操作难度有所增加。同时，低估值、高股息，业绩预增以及有利好消息驱动的确定性机会较为活跃；一些短期炒作幅度过大、业绩较差的高估值品种近期有一定的风险释放动能。由于市场成交量萎缩，低估值高股息价值蓝筹短期大涨之后会进入休整走势中，应在震荡中低吸为主，不宜追涨。近期选股上应继续秉承稳中有进的思路，并做好长短结合，中线选股上应增加业绩维度因子权重，关注业绩稳增长、低估值、高股息的红利价值蓝筹，以及高增长、低估值的成长白马股，尤其主力控盘度连续增加、有牛机构、牛私募进场的个股要重点配置。短线仓位可关注相对低位或者技术刚刚突破、有政策消息驱动的个股机会，如海洋经济、风电、医药、业绩预增概念等。如图1：

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