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【市场信息】

【特朗普称预计将与中国达成贸易协议，外交部回应】10月22日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。法新社记者提问，美国总统特朗普表示，他预计在下周举行的APEC峰会上，中美会在贸易问题上达成协议，他也称中美元首届时未必会见面。中方对此有何评论？郭嘉昆说，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美两国元首保持着密切的交往和沟通。关于你提到的具体问题，我目前没有可以提供的信息。郭来源：财联社

【荀玉根：当前A股基本面开始好转 行情远未到结束时】国信证券首席经济学家荀玉根近日表示，本轮股市行情起于2024年9月24日，行情开启的契机在市场漫长调整、情绪处在冰点时。本轮股市行情从货币、地产、资本市场政策组合拳出发，通过积极的财政政策和适度宽松的货币政策来抗通缩、扩内需。他认为，行情远未到结束时。展望未来，荀玉根认为，当前A股基本面开始好转。只不过目前还是点状的基本面改善，科技板块表现强势，而部分周期、传统消费行业表现较弱。展望未来，在更多宏观政策的落地之下，当前基本面的点状改善也有望逐渐扩散到其他行业。来源：财联社

【中信建投：三季报行情开启 维持机器人成长主线推荐】中信建投表示，人形机器人板块当前已回吐9月累计涨幅，中信建投认为产业趋势0—1兑现的拐点前夕，当前基本面正常推进，短期调整或主要因为关税加征预期下，科技成长主线走弱，前期板块获利资金了结；10月至今处于Optimus三代样机发布及订单落地前的真空期，特斯拉10月23日三季报及11月7日股东大会成为重要观测窗口期。当前因流动性波动导致的回调是买点，三季报业绩及机器人业务进展超预期的个股成配置首选。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现低开震荡、小幅下跌的走势，成交量总体处于萎缩状态。活跃市值冲高回落、明显下跌，资金整体活跃度明显降低。

    从上证指数走势来看：股指继续围绕3900点整数关口震荡，成交量较前一日小幅萎缩，多空资金小幅净流出26.34亿元，主力资金并没有承接前一日的强势进场走势，短线表现出一定的观望态度。技术上，股指目前运行在5日、13日成本均线上方，技术走势相对较强。同时，股指运行在8月底以来行情震荡箱体的上沿位置，总体上短期指数上行压力不大。但是成交量连续萎缩，资金表现出一定的犹豫和观望心态。主要原因：外部因素上，最新一轮中美关税政策走向有会谈的预期，但最终能否有实质性的接触和有较好的会谈结果，还需等到11月初的APEC会议才有可能明朗，目前关税政策对短期走势影响偏弱。今天“四中全会”闭幕，会发布“十五五”规划的公报，接下来会发布“十五五”规划的发展意见，“十五五”规划是未来5年经济的规划和部署，对市场中短期走势和近期能否有新的热点形成有重要的指引。经济政策和行业发展规划可能会激发阶段性的做多积极性，从而对中期向上的走势形成逻辑的强化，密切关注“十五五”规划公报和后续建议的落地情况。同时，在三季度消费、投资、地产等数据有所下滑的背景下，“四中全会”对于接下来稳经济增量政策的定调部署较为关键，也是短期市场能否向上进一步拓展空间的关键。如果政策没有超预期的定调，叠加三季报业绩公布，以及中美关税的反复博弈，指数可能会延续3800—3900点的震荡走势。不过，部分行业的政策规划，可能会激发热点机会维持结构性的赚钱效应，尤其是近期提醒的内需消费，地产，国产替代、国家安全等新质生产力方向需密切关注。从0Z指数走势来看：股指在中、短期成本均线位置缩量震荡，全市场下跌个股家数稍多于上涨个股家数，多空资金微幅净流入4.92亿元，可以看出短期资金有一定的分歧，近期部分反弹品种有短线获利盘或解套盘的抛压。目前无穷成本均线一带对股指有一定的技术支撑，股指临近筹码密集峰和前期高点位置，在成交量总体萎缩，尤其是活跃市值的明显走弱的背景下，市场资金的活跃度明显降低，短期上行压力较大，市场经过高低切换和短线超跌反弹之后，热点机会整体减弱，会继续维持横向窄幅震荡走势，能否向上拓展空间需要政策的进一步指引。当前操作上，应继续采取稳健的策略，总仓位控制在六成左右，底仓持股为主，剩余资金根据政策和市场走势顺势而为，短线操作能力强的投资者可小仓位抓低位的结构性机会。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中35个板块资金净流入，35个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性较前一日有所下降。其中元件、银行、专用设备、光学光电子、通用机械、石油化工、西药、传媒服务等板块资金流入居前；证券保险、电子半导体、通信设备、电气电源设备、计算机应用、输变电设备、公共事业、煤炭炼焦等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在近两日超跌反弹的人工智能、芯片半导体、新能源板块，以及强势的煤炭炼焦、公共事业板块上；资金流入居前的板块主要集中在硬件算力相关板块，高股息银行、深海深地经济概念，以及整体涨幅较小、有消息驱动的医药等板块上。总体上看资金风险偏好再度降低，中期走势较强的贵金属板块在黄金、白银价格大跌之后出现明显的资金流出；近两日超跌反弹的科技成长板块指数受到筹码密集峰和近期高点的压力出现震荡的走势。叠加三季报业绩的公布，科技成长板块总体上会维持低位震荡筑底的走势。盘面上，深海深地经济概念走强，高股息方向再度活跃，在成交量萎缩的存量博弈局面下，市场机会主要在确定性高的低估值、业绩稳定的红利蓝筹，以及有政策消息驱动的题材概念上。同时，一些低位或调整充分，中期有政策预期的方向，如地产、工业母机、医药等资金有短线活跃的操作，其中部分个股仍是补涨的性质。近期选股上应继续做好长短结合，中期选股上加大业绩和资金选股维度的权重，继续关注三季度业绩高增长、低估值的高股息和成长白马股，尤其是主力控盘度连续增加、有牛机构、牛私募进场的个股。短线方向上，采取“避高就低”的原则，对于整体低位或调整充分、技术形态较好的品种，有政策消息驱动的品种可适当参与。今日重点关注“四中全会”公布的“十五五”规划公报，可能或有新的增量政策预期带来的局部机会，如内需、地产、国产替代、国家安全等新质生产力相关的科技制造细分方向。如图1：

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