【市场信息】

【商务部：中美正就降税安排征求意见并将尽快推动实施】7月23日下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2026年上半年商务工作及运行情况。商务部外资司司长孟华婷在发布会上回应中美双方成立贸易理事会、投资理事会进展的有关提问时说，目前，中美双方经贸团队正在就贸易理事会架构、职能、运行模式等具体安排保持密切沟通，并探讨推进各自300亿美元规模的对等降税框架安排。中方正在就相关降税安排建议广泛征求国内企业、商协会、地方政府、美资企业商协会等利益相关方意见，美方也在就贸易理事会及对等降税安排征求公众评论意见。双方将保持密切交流，尽快商定具体产品降税安排并推动实施，进一步拓展双边贸易。来源：财联社

【人社部亮出社保“家底” 养老金二季度调仓路径浮现】7月22日，记者从人力资源社会保障部新闻发布会上了解到，今年上半年，社会保障制度持续优化，1至6月，三项社会保险基金总收入4.88万亿元、总支出4.14万亿元，6月底累计结余11.07万亿元，基金运行总体平稳。同时，扎实推进基金监管和投资运营，截至6月底，基本养老保险基金委托投资运营规模达3.42万亿元。作为A股市场公认的“长线压舱石”，社保基金与基本养老保险基金二季度调仓路径近期随上市公司股东名册披露逐渐清晰，资金在工程机械、医疗设备等板块呈现差异化布局，多只个股获新进或增持。来源：财联社

【可再生能源发展十五五规划发布：预计“十五五”期间可再生能源产业总投资将超5万亿元】国家发展改革委、国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》。核心目标包括：到2030年，可再生能源消费总量达18亿吨标准煤左右，可再生能源发电总装机达35亿千瓦左右，年发电量达6万亿千瓦时左右，超过2025年美国和日本年发电量之和，与煤电发电量基本相当。风电和太阳能发电总装机达28亿千瓦以上，装机占比超过50%，还有10亿千瓦的增长空间。重点任务包括“三北”风电光伏基地、海上风电、水风光一体化和分布式新能源布局，积极推动生物质、光热及海洋能发电发展，积极发展绿色氢氨醇、风光供热等可再生能源非电利用，强化技术创新攻关和产业链供应链建设，提升新能源电站市场化运营能力。可再生能源产业投资规模大、带动效应强，预计“十五五”期间产业总投资规模将超5万亿元，将驱动前沿科技研发、风电光伏等装备制造、电站施工、算电协同等产业链上下游协同发展，成为强劲绿色增长动能。来源：财联社

【中信证券 ：看好超跌后的电子板块投资机会】中信证券研报认为，7月以来科技板块大幅调整，相关标的估值已明显回落，但自主可控、AI零部件、涨价链及消费电子等方向的基本面并未发生逆转，部分细分板块当前估值尚未充分反映后续订单增长、涨价延续及业绩兑现预期，具备较强的超跌修复空间。国内半导体设备与国产算力的业绩上行拐点进一步明确，全球AI需求驱动下PCB、存储、AI电源等环节的供需景气度仍将保持高位，同时AI产业链行情有望逐步向消费电子扩散，持续看好上述方向。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现平开震荡、小幅上涨的走势，仅科创50指数下跌，成交量继续萎缩。活跃市值冲高回落、小幅下跌，资金整体进场积极性有待提升。

    从上证指数走势来看：周四股指窄幅震荡、小幅上涨，成交量再度萎缩，多空资金净流入185.86亿元，主力资金仍有一定的逢低进场意愿，但增量资金进场积极性有待提升。板块结构上，70个板块中66个板块上涨，仅4个板块下跌，其中输变电设备、有色金属、石油化工、电气电源设备等板块涨幅居前，电子半导体、白酒、元件等科技消费板块跌幅居前，总体上能源方向资金操作相对积极。对于市场的缩量小幅上涨，主要原因：一方面前期市场连续下探，出现技术性超跌的状态。在证监会多次座谈会强调维护市场稳定，以及“国字头”资金增持A股的消息影响下，市场有反弹修复的动能。另一方面，市场超跌反弹之后，短线修复力度相对较小，短线抄底资金盈利不高，股指尚未触及上方的重要压力位，短期资金观望惜售态度增加。半导体为首的科技板块跌幅居前，主力资金仍有较大幅度的净流出，作为近期市场严重超跌的板块，在市场超跌修复阶段上涨持续性较弱，对市场整体做多积极性有一定的制约。不过，在整体稳定的行情下，有政策支持的新能源、商业航天、行业涨价预期的化工、国际原油价格上涨驱动的石油化工等板块超跌或调整充分的板块资金操作相对积极，说明市场整体有做多潜力。目前中报业绩披露和7月底中央政治局会议窗口期，虽然资金有一定的观望情绪，增量资金没有大幅进场，但超跌反弹机会会结构性展开，市场总体会维持强势震荡的走势。目前3750点一带技术和政策底非常稳固和清晰，上方技术压力分别在无穷成本均线和13日成本均线一带。隔夜美国股市出现明显调整，对今日市场有一定的承压，盘中会有震荡，能否进一步向上拓展空间需关注月底重要会议的指引。从0Z指数走势来看，股指缩量反弹，多空资金净流入531.62亿元，全市场超4200家股票上涨，总体增量资金进场积极性不高，市场处于温和反弹修复状态。目前市场盈亏（CYS13）指标数值仍在-5左右，仍处于超跌状态，有超跌反弹的技术基础。由于量能的萎缩，市场难以实现普涨的超跌反弹走势，以局部超跌反弹机会为主。当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位控制在5成以下，底仓继续持仓为主，仓位较重的投资者不宜开新仓，应根据大盘和个股关键位置的资金流向和决策信号，借反弹做好仓位的调整；仓位控制得当的投资者短线可适当参与超跌反弹机会。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中63个板块资金净流入，仅7个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所增加。其中电气电源设备、输变电设备、普通有色、金属非金属新材料、证券保险、化学制品、公共事业、航空军工等板块资金净流入居前；电子半导体、元件、计算机设备、白酒、银行、水电、饮料低度酒板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在芯片半导体、高股息和消费板块上；资金净流入居前的板块主要集中在新能源、新能源材料、石油化工、商业航天等板块上。市场超跌机会的演绎，受行业景气度和政策的指引有较大的关系。电力设备受益于AI算力和出海，行业景气度较高，石油化工部分细分行业有涨价预期，短线成为资金操作的重点。科技板块受中报业绩验证、外围科技股的扰动，以及融资杠杆资金的出清影响，短期以局部机会为主，其中高估值、纯题材炒作，中报业绩不及预期的品种仍有二次探底的风险。隔夜美国股市存储个股上涨，对超跌的科技板块或有一定的短线驱动。在市场稳定阶段，高股息、近期有所走强的价值品种进入震荡阶段，机会主要在中期或大盘再度震荡阶段。中东局势再度紧张，引发国际油价大涨驱动石油板块走强，不宜激进追涨，一旦中东局势缓和短线有补跌的风险。近期市场机会以超跌反弹修复为主，对于技术超跌+行业景气度高或有政策驱动的品种，尤其是距离筹码密集峰和前期重要技术压力位有一定空间的品种，短线可优先选择。中线选股上，应加大业绩和估值维度的选股，优先业绩增长明确、估值合理的成长白马和红利蓝筹，尤其是牛机构、牛私募进场力度大、尚未大幅脱离成本的品种可逢低配置。如图1：

    本文反映当前观点，该观点可能随着时间推移而改变。相关资讯来源于公开信息，本文仅供参考，不构成投资建议，祝投资顺利！ 如果您看懂了，一定要点“完全看懂了”按钮。最后不要忘了点“顶”哦！