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【市场信息】

【美股三大指数收跌 存储、半导体设备上涨】美股三大指数08月11日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌184.13点，收于53791.85点，跌幅为0.34%；标准普尔500种股票指数下跌24.91点，收于7728.2点，跌幅为0.32%；纳斯达克综合指数下跌159.91点，收于26445.45点，跌幅为0.6%。半导体设备股上涨。来源：财联社

【公募调仓方向渐显 医药生物关注度升温】公募基金正在寻找新的结构性机会，医药生物成为重点关注方向。最新测算数据显示，公募权益类基金整体仓位进一步升至94.34%，处于历史中位高水平。与此同时，公募资金调仓迹象逐步显现，食品饮料、非银金融、银行获得主动增持，电子等前期热门板块则被减持。值得关注的是，机构调研风向也发生变化。8月3日至9日，公募机构对医药生物行业调研104次，热度超过此前持续受到关注的电子行业。业内人士表示，创新药、CXO等细分领域凭借产业趋势改善、业绩兑现预期增强及估值修复空间等优势，逐渐获得资金关注。来源：财联社

【国盛证券：海内外财报共振确认景气上行，把握成长布局机遇】当前硬科技板块正处于产业逻辑从“预期叙事”向“业绩兑现”切换的关键窗口：海外存储巨头财报集中验证涨价周期的高盈利弹性，国内中报季算力、存储等赛道业绩持续兑现，基本面支撑不断夯实；美国7月非农数据低于预期，美联储加息定价显著松动，外部流动性边际缓解，市场信心持续修复。科技板块回升行情具备基本面与资金面双重支撑，建议继续围绕国产存储产业链、算力生态链及AI应用链等主线布局。来源：财联社

【中信建投：估值回暖叠加周期重启，军工板块有望重拾升势】近日，多家国防军工板块公司发布了半年报业绩预告。受传统军工板块新签订单下降影响，军工信息化公司普遍出现不同程度的业绩下滑。整体来讲，上半年国防军工板块业绩增长点主要为船舶和军贸拉动，预计下半年仍然延续该趋势。我国多枚商业航天火箭计划发射，多重利好叠加推动军工板块短期上涨。当前板块处于业绩增速、资金配置双重底部区间，国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，新域新质领域催化不断，建议积极把握结构性反弹机会，静待下一轮周期到来。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现低开震荡、小幅下跌的走势，成交量有所降低，仅创业板指数小幅上涨。活跃市值冲高震荡、震荡下跌，资金追涨积极性明显减弱。

    从上证指数走势来看：周二股指低开震荡、小幅下跌，成交量明显萎缩，多空资金净流入29.01亿元，主力资金进场积极性有所降低。板块结构上，70个板块中13个板块上涨，57个板块下跌，其中公交、服装家纺、生物制药、石油化工、主营房地产等板块涨幅居前，黄金、贵重金属、有色金属、船舶制造、航运、航空军工等板块跌幅居前，市场做多积极性有所下降。对于市场震荡的主要原因近期早评有所提醒，第一点，股指连续反弹修复临近前期平台和4000点关键位置，很多板块和个股已经反弹到中期压力位，市场有获利盘和解套盘的抛压。第二点，目前对经济政策的定调，是“精准滴灌”而非大水漫灌，市场难以形成强势突破和全面上涨的走势。第三点，眼下进入中报业绩披露高峰期，市场进入业绩验证期，会加大高估值和纯题材炒作个股的分化和波动，资金整体追涨积极性会减弱。技术上，股指在34日成本均线受阻回落，由于大部分板块和个股已经修复至中长期成本均线位置，市场短期处于消化获利盘阶段，股指仍有震荡的空间，5日、13日、无穷成本均线黏合处（3900点一带）有一定的技术和心理支撑。中期走势上，目前股指处于价值中枢线下方，市场估值处于中低位，在稳经济政策托底和AI产业链长期逻辑不变的市场背景下，股指中期向上逻辑不变。目前市场的筹码密集峰在4050点一带，该区域有较强压力，制约资金进场的积极性，市场需要有一个震荡的走势来消化该位置的套牢盘。在量能萎缩的存量博弈实况下，短线会围绕3900点一带震荡整固。行情能否进一步向上拓展空间，一方面需要等中报业绩风险释放完毕，另一方面需要稳经济政策的明确释放。从0Z指数走势来看，股指走出7连阳走势后开始震荡，全市场下跌个股家数和上涨个股家数比超2:1，市场赚钱效应有所下降。目前股指临近无穷成本均线位置，该位置是6月份市场震荡平台和筹码密集峰位置，市场盈亏（CYS13）指标数值已经修复至5附近，短期需要消化抄底获利盘，以及上方解套盘的抛压，从而板块和个股的分化会加大，指数有回探34日成本均线的可能。当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主；短线不宜加大仓位开新仓，应根据大盘和个股关键位置的资金流向和决策信号，借个股反弹做好仓位的调整。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中38个板块资金净流入，32个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所下降。其中元件、光学光电子、通信设备、西药、电气电源设备、生物制药、电子半导体、通用机械等板块资金净流入居前；普通有色、贵重金属、黄金、证券保险、运输物流、航运、化肥农药、化学原料等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在周期性资源板块，以及与行情走势密切相关的券商板块上；资金净流入居前的板块主要集中在人工智能、机器人、创新药等科技成长板块上。虽然人工智能科技板块资金净流入居前，但板块内部分化有所加大，主要原因科技板块本轮反弹修复力度相对较大，技术上已经触及无穷成本均线和前期平台位置，面临一定的获利盘和解套盘的抛压，叠加中报业绩的披露，板块内部分化会延续。同时，相对活跃的方向主要在近期反弹修复力度相对较弱的板块，或者有政策消息驱动的方向上。总之，短线整体超跌发弹修复告一段落，叠加中报业绩的披露，市场由超跌发弹走势进入业绩验证的分化阶段。震荡分化阶段，个股的选择需从业绩和主力资金维度进行优选和甄别。业绩维度，应加大业绩因子的选股力度，一方面对于业绩预减、预亏的品种做好防雷的工作；另一方面对于订单相对确定、中报业绩较好、估值合理的品种，可在震荡中低吸。资金维度，关注震荡和调整期间，主力资金逆势增仓力度大的板块中资金流入多的个股。仓位配置上，做好长短组合配置，短线可适当关注震荡阶段主力资金逆势增仓、业绩预增或有政策消息驱动的个股。中线选股上，应加大业绩和估值维度的选股，优选业绩增长明确、估值合理的成长白马和红利蓝筹，尤其是中报业绩公布后，牛机构、牛私募进场力度大、尚未大幅脱离成本的品种可逢低配置。如图1：

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