4月10日，据证监会网站消息，经国务院同意，中国证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》。中国证监会新闻发言人就《创业板意见》回答了记者提问指出，这次改革主要推出了以下举措：一是优化交易制度，引入做市商制度，促进交易策略多元化，减少价格波动；二是丰富产品服务体系，推出更多创业板相关ETF和期权，适时推出创业板股指期货，提升投资便利度和吸引力。这也意味着，继沪深300、上证50、中证500、中证1000之后，第五个股指期货品种即将和投资者见面。

       不少投资者注意到，近期创业板指数明显走强，截至 2026年4月10日，创业板指一周大涨9.58%，创下 2021 年 12 月以来新高。创业板股指期货的消息，和创业板指数大涨是否存在关联？股指期货对于创业板市场又有什么影响呢？

       首先，创业板指数近期大涨，虽然和中东地缘冲突趋缓，市场风险偏好回升不无关系，但股指期货的推出预期，毫无疑问是核心关键因素。为什么这么说？如果创业板没有专属股指期货，机构只能单向做多，随着指数的逐渐上涨风险增加，会加大主力的谨慎心态，导致资金不敢重仓长期持有。而推出股指期货之后，对于长线机构来说，他们可以“做多现货 + 做空期货”双向开仓来对冲风险，相当于给持仓上保险。对于指数基金来说，多了做空手段，不管大盘涨跌，都有机会赚取超额收益。还有一部分是在股票现货市场和股指期货市场双向套利的机构，它们也需要先买创业板权重股当 “现货底仓”。这样一来的结果，机构对于创业板股票的配置力度会大幅增加，这是两者最直接、最硬核的关联。

       其次，推出股指期货对于创业板市场又有哪些影响？

1、短期看，股指期货从官宣到上市，会带来创业板指数上涨，尤其是创业板权重股会产生溢价。

       从历史经验看，2010 年 沪深 300 期指推出前，大盘猛涨冲 3300 点。2015 年中证 500 期指推出前 1 个月，中小创疯涨约 40%。近期创业板指数的上涨，只不过是历史重演。而且因为创业板指数是市值加权计算，也就是指数涨跌更多受到宁德时代、中际旭创、新易盛这些大盘股的影响，机构要实现精准对冲，必须购入对指数影响最大的股票，这也是为什么这些权重股近期纷纷创出历史新高的原因。

2、中期看，波动率先升后降、定价效率提升。

       在股指期货上市初期，往往会带来多空剧烈博弈，市场的波动加大。而随着市场逐步成熟和理性化，指数波动率会先升后降。期现套利机制逐步发挥作用，纠正错误定价，使指数更贴近基本面。

3、长期看，股指期货不改变市场的大趋势，市场生态会更加成熟。

       无论是哪个市场，其长期走势都是由盈利增速、估值水平、宏观环境等因素综合影响的结果。股指期货从长期来看是稳定器，而非发动机。随着对冲工具完善，市场生态彻底改变。比如：机构持仓占比大幅提升，市场散户化、炒作化降温；资金向龙头股、权重股集中，无业绩小票持续被边缘化；对冲、套利等策略丰富，单边暴涨暴跌减少等等。

       总结：创业板股指期货推出，短期是 “强心针”，长期是 “稳定器”，长期来看，是让创业板从高波动成长板块变成可长期配置的核心资产的长线利好。

友情提示：文章内容来自指公开数据整理，所涉及板块股票不作为投资买入建议，投资有风险，入市需谨慎！

信息来源：证监会网站  指南针软件  

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