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【市场信息】

【治理“内卷式”竞争！价格法即将修订】国家发展改革委、市场监管总局就《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见，其中提出，完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争；完善价格串通、哄抬价格、价格歧视等不正当价格行为认定标准。来源：财联社

【人民银行上海总部吴金友：5月以来外资买入境内股票有所增多】人民银行上海总部外汇管理部副主任吴金友在新闻发布会上表示，上半年，境外投资者持续加大对人民币资产的配置，凸显国际资本对中国经济长期企稳向好的信心。吴金友分析称，一方面，外资净增持境内债券处于较高水平；另一方面，外资对境内股票投资回暖，由去年同期的净流出转为今年的净流入，且5月以来外资买入境内股票有所增多。随着市场开放深化和估值优势显现，境内资本市场对外资的吸引力有望继续增强。吴金友表示，下一步，将持续提升跨境贸易投资便利化水平，推动区域高水平开放创新，密切监测外汇市场形势变化，确保上海跨境资金流动总体稳定，助力上海稳外贸大局和涉外经济发展。来源：财联社

【华泰证券：宏观情绪短期带动铝产业链价格上涨 持续看好电解铝板块利润走扩】华泰证券研报表示，近期铝产业链价格持续走强，宏观情绪方面，“反内卷”政策预期下，国内商品价格普遍反弹，对电解铝及氧化铝价格的上涨形成一定催化。基本面来看，电解铝维持低库存，上周下游开工实现回升，基本面回暖，氧化铝则受上周五交易所仓单大幅减少，出现逼仓行情，社会库存仍在累库。电解铝、氧化铝价格向上共振，推升本周铝板块股票走强。展望后市，华泰证券认为从下半年看，光伏等领域电解铝需求端或仍然维持较高增速，基本面向好将支撑铝价上涨；氧化铝基本面则相对偏弱，预期价格震荡下行，因此持续看好2025年下半年电解铝板块利润走扩。来源：财联社

【中信建投：人形机器人迎密集催化期】中信建投研报称，人形机器人板块前期回调较多+国内外机器人产业链涌现积极变化，人形机器人板块情绪回暖。国内产业链方面，本体厂商持续取得订单突破，说明人形机器人在商业化探索方面逐步进入落地阶段；同时，宇树完成IPO辅导备案，头部国产机器人本体厂商加快推进资本化进程，预计将得到广泛关注，并进一步促进全行业资本开支增加。海外方面，特斯拉人形机器人仍在持续优化方案，国内相关供应链企业也释放出积极信号。中信建投看好板块表现，后续2025世界人工智能大会、2025世界机器人大会、2025世界人形机器人运动会等多项重磅活动均有望为板块带来持续催化。中信建投认为，现阶段应该不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会，比如传感器、灵巧手、机器狗、外骨骼机器人、垂类应用端，这几个方向一方面竞争格局较好，另一方面，都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指总体呈现震荡上行、强势上涨的走势，成交量较前一日略有萎缩。活跃市值同步强势上涨，资金保持较高的进场积极性。

    从上证指数走势来看：股指继续强势上行站上3600点整数大关，成交量温和放大，多空资金净流入近400亿元，流入量创出近期单日净流入量的新高，主力资金保持较高的进场积极性。板块结构上，近期活跃的雅鲁藏布江水电站概念板块一度出现分化，对短期资金做多积极性有所影响，但是盘中部分概念个股震荡中资金有一定的回补。同时，资金对前期震荡阶段的贵重金属、医药、券商等板块接力操作积极，整体资金较强的承接力和板块热点轮动效应是行情稳健上涨的重要基础和保障。目前中期走势上，中、短期成本均线多头排列向上发散，指数强势趋势保持良好。技术压力上，目前心理和技术压力在去年10月8日高点位置，和2021年平台位置（3600-3700点），在“量增价升”的格局下，指数有望维持逐步向上修复的状态。当股指临近前期高点位置，资金可能会表现出一定的“畏高”情绪，加上股指连续上行距离5日成本均线有一定的乖离。近期股指上行过程至关键位置，板块间的高低切换走势，可能会带来指数盘中震荡的走势。从优化布林线走势来看，近期股指仍然在中上轨（3572点左右）上方运行，属于强势，短期再度上冲后会突破上轨位置，技术上会表现出一定的“超买”现象，短期超买震荡之后，关注中上轨位置的得失，如果短线跌破该位置，加上7月21日K线位置3536.01-3542.57点的跳空缺口牵引，指数波动幅度会加大，关键位置紧盯主力资金动向做好短线震荡风险的预防。从0Z指数走势来看：股指沿着5日成本均线震荡上行，多空资金净流入872.70亿元，这也是近期多空资金单日净流入新高，沪深两市超4000家公司上涨，整体处于普涨格局，市场维持强势走势和较高的赚钱效应。从波段结构牛指标组（大盘）来看：牛股比例短暂下行之后再度强势回升，马股数量短暂上行之后同步下降，熊股数量总体处于低位运行状态。纵观近期牛股线和马股线的走势，总体上处于纠缠状态，如果成交量不能持续维持，市场机会主要还是在多个活跃板块之间轮动活跃和高低切换。当前操作策略继续采取稳健的操作策略，总仓位控制在6-7成，底仓持股为主，短线不宜激进追涨连续大涨的品种，重点关注震荡蓄势或调整期间主力资金积极进场、有政策消息加持的方向，连续活跃品种出现筹码松动和资金流出应根据决策信号做好止盈操作。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中65个板块资金净流入，仅5个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性大幅提升。其中证券保险、计算机应用、贵重金属、金属非金属新材料、普通有色、电子半导体、生物制药、电气电源设备等板块资金流入居前；银行、黄金、饲料养殖、水电、高速公路、家用轻工、光学光电子、饮料低度酒等板块资金流出居前或净流入较少。资金流出居前的板块主要集中在银行、黄金、高速公路等防御性板块上；资金流入居前的板块主要集中在前期活跃、近期资金回补积极的券商、有色金属医药、新能源等板块上，总体上资金保持较高的风险偏好，资金在多个板块和题材之间轮动操作，如超级水电、“反内卷”、稀土永磁、创新药、大金融、科技制造等。同时，一些有政策消息驱动的概念资金操作较为活跃，如海南板块，超级水电站概念等。由于成交量维持一定的高位，市场赚钱效应的延续增加资金操作积极性，市场机会有望在以上板块之间来回切换和轮动演绎。同时，上证指数处于前高关键技术位置，也要防止板块连续轮动之后出现一定的“拥挤度”，会带来强势板块的震荡。所以，当前选股上秉承长短结合和避高就低原则，对于底仓配置上，重点关注业绩和估值，中期继续配置业绩稳增长、低估值、高股息的红利价值蓝筹，以及高增长、低估值的成长白马股，尤其是主力控盘度连续增加、有牛机构、牛私募进场的个股积极逢低配置。短线上，一方面积极把握强势板块震荡中的低吸轮动机会，另一方面紧盯政策消息，对于相对低位或盘整充分、主力资金进场积极的个股可适当参与。如图1：

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