（8月10日—8月14日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【7月份CPI保持温和上涨 PPI同比涨幅有所回落】

8月9日，国家统计局发布数据显示，7月份居民消费价格指数（CPI）环比下降0.1%，同比上涨0.5%，扣除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨0.9%，CPI总体保持温和上涨；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.7%，同比上涨3.5%，涨幅比6月份回落0.6个百分点。展望下一阶段，中国首席经济学家论坛成员庞溟表示，CPI预计维持温和上涨，核心CPI仍有望维持在接近1%的区间来源：财联社

 

【中国AI产业链凸显增长韧性 国际资本借道ETF加力布局】

进入8月，多只在海外上市的中国科技类ETF资产规模呈现显著增长态势，释放出国际资本增配中国科技资产的积极信号。与此同时，外资机构对A股硬科技企业的调研密度持续攀升，算力基础设施、半导体、智能硬件等赛道成为其“摸底”重点。机构认为，在当前全球科技板块震荡调整的背景下，中国AI产业链展现出相对独立的增长韧性，估值回调后的科技资产正重新进入外资配置视野。来源：财联社

 

【公募调仓方向渐显 医药生物关注度升温】

公募基金正在寻找新的结构性机会，医药生物成为重点关注方向。最新测算数据显示，公募权益类基金整体仓位进一步升至94.34%，处于历史中位高水平。与此同时，公募资金调仓迹象逐步显现，食品饮料、非银金融、银行获得主动增持，电子等前期热门板块则被减持。值得关注的是，机构调研风向也发生变化。8月3日至9日，公募机构对医药生物行业调研104次，热度超过此前持续受到关注的电子行业。业内人士表示，创新药、CXO等细分领域凭借产业趋势改善、业绩兑现预期增强及估值修复空间等优势，逐渐获得资金关注。来源：财联社

 

【央行：综合运用并适时调整货币政策工具 保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松】

央行发布2026年第二季度中国货币政策执行报告，继续实施好适度宽松的货币政策。增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强与财政政策协同配合，支持经济稳定增长、高质量发展和金融市场平稳运行。综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。平稳有序推动货币政策操作框架改革完善，更好引导货币市场短端利率围绕政策利率平稳运行。来源：财联社

 

【央行：及时谋划出台务实管用的增量政策 加大逆周期调节力度】

央行发布2026年第二季度中国货币政策执行报告，下阶段，中国人民银行将牢牢把握高质量发展首要任务，扎实推进中国式现代化，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展。坚定不移走中国特色金融发展之路，进一步深化金融改革和高水平对外开放，加快建设金融强国，完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制。来源：财联社

 

【美国7月PPI涨幅低于预期 美联储加息概率继续降低】

美国7月生产者价格指数（PPI）同比增长4.7%，预估为4.9%，前值为5.5%。美国7月PPI环比持平，预估增长0.2%。美国7月PPI增速放缓幅度超预期，交易员降低9月份美联储加息的压注，最新概率为32%，而PPI数据公布前为38%。来源：财联社

 

【8月10日至8月14日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，在本周一、周三、以及周五的行情中，六大战区均为资金全面流入状态；同时周二与周四，也都只有一个战区出现资金流出，整体上依然是多方力量明显强于空方。所以就全周来说，场内抛压很小，多方具备着绝对优势，在这种情况下，本周的震荡就很可能是多方在不断蓄势，为接下来上冲4000点整数大关做着准备。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多最为积极的是光学光电子板块，该板块在本周五个交易日内四度出现在资金流入榜前五名之内。而在上周，光学光电子板块也是做多最为积极的板块，由此可见，资金对该板块的加仓仍在持续进行当中，尚未出现大举出逃的迹象。故此接下来该板块很可能会继续向上拉升，并带动元件、电子半导体、通信设备等科技类板块集体走强。投资者可对以上板块中的优质个股多加关注，并在行情震荡过程中择机低吸。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周缺乏连续做空的板块，说明虽然本周大盘看似徘徊不前，甚至略有回落，但实际上目前市场中并没有持续做空的力量，所以即便行情出现回探，向下的幅度也会十分有限，而一旦市场下方基础得到充分整固之后，大盘很可能会快速向4000点发起冲击。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一大盘延续了上周的强劲反弹走势，指数不仅高开高走，继续向上收出阳线，而且收盘位置也重新站到了34日成本均线上方；然而由于短期上涨速度过快，周二大盘直接低开在34日成本均线下方，盘中指数虽有反弹，但未能重新夺回34日成本均线；周三与周四，大盘则频频受到34日成本均线压制，难以进一步上攻；于是周五行情主动向下回探，考验3900点附近的支撑是否依然牢固，结果表明，市场下方支撑较为可靠，故此下周只要多方继续发力，大盘就有再次向上拉升的可能。从下方的多空资金运行情况来看，本周一到周三，资金均为流入状态，且周一与周三资金进场都十分坚决；周四与周五，资金虽有流出，但资金流出量都远远小于周三的资金流入量，所以就全周来说，多方力量明显占据着优势。在这种情况下，只要下周多方继续发力，大盘就有望依托着5日成本均线支撑，再次向上方的34日成本均线发起挑战，一旦形成突破，市场上行空间就会进一步打开。建议大家可在控制好仓位的同时，密切关注多空资金的进出情况，以及34日成本均线附近的压力变化，若大盘能够在资金的推动下轻松跃过34日成本均线，后市则有望再次冲击4000点整数大关；反正，如果多方后续力量不足，指数在临近34日成本均线时频频遇阻，行情就还会有出现反复的可能。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！