（9月4日晚评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

【资金动向数据】

通过资金动向数据可以看到，六大战区的资金进出情况如下：

　　从板块资金动向数据来看，截止到今日收盘时，在资金流入榜上，电气电源设备板块以38.62亿的资金流入额位居榜首；其次是银行板块，资金流入27.88亿；此外，百货零售板块、食品加工板块、旅游餐饮板块的资金流入额也都相对较多，分列资金流入榜第三到第五名位置；再看资金流出榜，元件板块引领做空，资金流出107.48亿；其次是光学光电子板块，资金流出73.17亿；此外，电子半导体板块、通信设备板块、计算机应用板块也都相继上榜，三个板块的资金流出额分别为66.28亿、65.83亿、60.67亿。综合比较后可知，今日不仅元件板块资金流出高达107亿，光学光电子、电子半导体、通信设备、计算机应用等板块的资金流出额也都在60亿之上，科技类板块的集体杀跌仍在持续当中，恐慌性抛盘不断涌出，导致多方人气遭受极大打击，全天资金流出超过10亿的板块多达14个；反观多方阵营，虽然电气电源设备板块资金流入超过35亿，同时银行板块与百货零售板块的资金流入额也都在25亿之上，但热点板块之间的关联性较差，无法产生群体上攻效应，故此难以带动行情快速回升。从六大战区的情况分别来看，截止到今日收盘时，只有深市小盘战区为资金流入状态，资金流入额13.98亿；其余五个战区均为资金流出，其中不仅沪中大盘战区与深中大盘战区资金流出双双超过百亿，创业板战区与科创板战区的资金流出额更是均在140亿之上。可见今日无论是权重类板块，还是中小盘个股，都有资金大规模流出，以致空方力量远远强于多方，说明由于近期行情连续下挫，且迟迟没有出现反弹，导致恐慌情绪不断蔓延，接下来市场或仍有惯性下探的可能。但从另一方面看，自9月2日开始，大盘经过连续三天的回落，向上反弹的动能也在不断积累，一旦空方抛压减弱，多方重新发力，很多个股将有望迎来快速回升。建议大家关注在行情调整过程中，资金流出量较小且股价中期上涨趋势保持良好的个股，逢低逐步吸纳。

【今日多空资金增仓前200名中涨幅最小的15只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！）

【市场分析】

　　如图1所示，今日早间开盘后，大盘很快就跌破了3800点整数关口，并持续向下回落，直到3730点附近市场才获得一定支撑，但反弹依然无力，以致指数刚刚回升到3770点附近就遇到阻力，好在午后大盘没有进一步杀跌，而是在3730点至3770点之间反复震荡，最终以3765点收盘。从下方的多空资金来看，早间开盘后，多方率先占据优势，但随着大盘持续下探，资金由红翻绿，并持续流出，且在午后指数横盘震荡过程中，资金的流出量也仍在不断加大。可见今日资金以流出为主，空方力量明显强于多方。说明自9月2日开始的调整仍在持续，多方暂时还无力反击。在这种情况下，不排除市场在短期内有继续下探的可能，但随着回落幅度持续加大，场内孕育的反弹动能也在不断累积，所以对于高位没有减仓的投资者来说，目前已不宜继续杀跌；而前期仓位较轻的投资者，此时则可提前选好目标个股，同时密切关注场内多空资金的进出情况，以便多方出现全面反击时，及时介入。

　　再看图2，今日大盘继续下探，指数不仅快速回落至3800点整数关口下方，而且还击穿了13日成本均线，市场短期走势进一步转弱。从下方的多空资金来看，今日多空资金为流出状态，不过资金流出量较昨日明显减少，说明虽然空方仍在连续施压，但打压的力度已开始减弱，有利于多方在后市发起反击。另外需要提醒大家注意的是，从2015年8月至2025年8日大盘连续十年都是运行在2650点至3720点之间，从而形成了一个巨大的箱体，8月20日指数突破了该巨型箱体的上沿位置3720点，并创出近十年来的新高。一般来说，当大盘在突破这种极为关键的位置之后，都会出现有一次甚至几次的回抽动作，一方面可清洗短线浮筹，另一方面则是确认突破是否有效。而从今日盘中低点看，指数数次在3730点附近获得支撑，说明在临近3720点时，多方开始有意护盘。这就意味着，如果接下来市场能在此处企稳，并再度向上，即可说明行情已真正脱离过去十年的运行区域，后市上涨的空间也将更为广阔。故此建议大家密切关注3720点一带的支撑情况，以及场内多空资金的进出变化，若接下来多方资金连续回流，大盘快速止跌回升，并重新站上5日成本均线，那么行情在9月将仍有挑战4000点的可能；反之，若多方无力反击，空方继续施压，导致指数重新回落到3700点下方，后市不仅调整时间将会延长，调整的幅度也会进一步加大。

　　今日两市上涨个股共2297只，其中涨幅超过3%的个股338只，涨幅在9.9%以上的个股51只；下跌个股共2990只，其中跌幅超过3%的个股1042只，跌幅在9.9%以上的个股75只。图3所示为指南针特有的0Z指数K线图，从图中可以看到，今日0Z指数继续下挫，连续收出第三根阴线，不过阴线实体长度较昨日有缩短迹象。可见今日虽然场内多数中小盘个股仍在调整，但杀跌的力度已开始减弱。从下方的多空资金来看，今日0Z指数的多空资金仍为流出状态，不过资金流出量较昨日继续减少，说明场内的空方力量正在逐步衰减。在这种情况下，一旦多方发起连续反击，市场反弹随时可能出现。届时建议大家密切关注手中个股资金回流情况与反弹力度，对于资金回流较慢，反弹力度明显偏弱的个股，可逢高减仓；而对于资金快速回流，股价轻松将前几日失地收复的个股，则可继续持有，搏取更大收益。

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！