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【市场信息】

【证监会新年“首会”重拳出击财务造假，新一轮公司治理专项行动启动】1月5日，证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会。证监会主席吴清主持会议并讲话，最高人民法院、最高人民检察院等多部门参会，共同研究推进进一步加强财务造假综合惩防重点工作。来源：财联社

【超40家A股公司2025年业绩“预喜” 四大行业释放经营暖意】2025年年报披露尚未启幕，一批A股公司已率先释放业绩“暖意”。截至2026年1月5日20时，已有超40家A股公司预告2025年度业绩同比增长。分行业来看，电子、机械设备、基础化工、医药生物等行业公司发布业绩预增公告较多。业绩预增公司既有成熟的行业龙头企业，也有2025年新上市公司，这两类企业交相辉映，展现出产业升级与企业发展的强劲韧性。来源：财联社

【欧洲金融机构和业内人士看好中国经济增长前景】多家欧洲金融机构日前发布研究报告认为，在宏观政策支持、完备产业体系以及不断激活经济发展新动能的共同作用下，中国经济有望在2026年保持稳定增长，在全球主要经济体中展现出较强韧性。英国渣打银行在其2026年全球经济展望报告中上调了对中国经济增长的预期。2026年中国经济增长主要动力将更多来自科技驱动的投资、生产率的提升以及力度更大的扩大内需政策。法国兴业银行认为，2026年，宏观政策和结构性改革将成为支撑中国经济增长的重要因素。荷兰国际集团分析认为，中国经济在2026年有望实现稳定增长。该机构指出，随着中国近年来在人工智能、机器人等领域取得突破，科技与创新正在成为中国经济增长的关键动能。来源：财联社

【高盛预计中国央行今年一季度有一次“双降”】据高盛最新宏观展望报告，中国央行2026年仍会对降息降准这种传统高调的宽松措施持谨慎态度，并将更多地依赖灵活的流动性操作。高盛预计2026年一季度仅有一次“双降”，包含一次50个基点的降准和一次10个基点的降息，三季度将再有一次10个基点的降息。来源：财联社

【高盛报告：建议高配中国股票 预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%】高盛5日发布题为《中国2026年展望：探索新动能》的宏观报告。报告称，2026年建议高配中国股票。报告分析，2026年，中国出口存在结构性上行空间；投资在政策支持下有望反弹；政策对服务消费更加重视，并鼓励增加假期和带薪休假。报告还谈到，“十五五”规划建议中，“建设现代化产业体系”和“加快高水平科技自立自强”被列为优先事项，未来几年中国的出口和经常账户可能会保持强劲。高盛股票策略团队此前在亚太范围内建议高配A股和港股，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%。盈利增长加速的驱动因素包括人工智能应用、“出海”趋势和“反内卷”政策。此外，中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价。来源：财联社

【中金：更多海外资金和长线资金入市有望从资金端提振A股】中金指出，近期在美联储降息预期升温和国内年底结汇高峰推动下，人民币兑美元升值加速。特朗普“大重置”下，美国货币配合财政，我们认为美元流动性将趋势性充裕，美元大概率处于贬值通道。这种情况下，此前积累的待外汇资金结汇的动机可能支撑人民币。弱美元推动全球经济共振修复，带动国内出口增速和利润改善。全球货币政策和流动性都趋于宽松，推升A港股估值。同时，全球资金更多流向增长弹性更高的新兴市场，以寻求更高的收益。在弱美元和国内政策催化下，我们认为更多海外资金和长线资金入市有望从资金端提振A股。从结构上看，以科技和出海为代表的“新经济”在基本面和回报方面有望持续表现。此外，在扩内需、反内卷和海外需求拉动下，国内企业盈利或出现改善，带动消费等内需板块补涨。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现高开高走、强势大涨的走势，成交量明显放大。活跃市值同步强势大涨，资金进场积极性较高。

    从上证指数走势来看：股指高开高走、强势大涨收出“12连阳”走势，站上4000点大关，成交量同步放大，多空资金净流入449.36亿元创阶段净流入新高，市场呈现量增价升的强势走势。股指强势上涨，一方面是元旦假期期间香港以及在美上市的中国资产强势大涨，激发资金做多积极性增强；另一方面马斯克在社交媒体上表示，其脑机接口公司Neuralink（神经链接）将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，同时将植入手术升级为几乎完全自动化的标准流程。相关消息激发脑机接口、芯片半导体、AI+医疗，以及AI应用端等科技制造板块的强势活跃，科技制造等主线热点的活跃进一步增强资金的进场积极性。同时，盘面上证券保险等蓝筹股强势大涨，市场整体呈现蓝筹股稳定、题材股活跃的局面，为股指站上4000点大关打下较为坚实的基础。目前政策宏观环境上对A股市场相对友好，一方面人民币对美元持续升值，另一方面开年稳经济政策预期较高，一年一度的春季行情已经展开。目前技术和心理压力主要在11月14日的高点位置，由于当前股指距离该位置较近，加上短期成交量的放大和主力资金进场积极性较高，市场中期有望进一步突破向上创新高。短期走势上，股指单日跳空大涨，市场做多情绪得到集中释放，目前股指和短期成本均线有一定的技术乖离，同时也大幅上穿优化布林线的上轨位置，股指再度冲高对11月平台形成突破之后，技术上有短线“超买”的迹象，或有整固确认的需求，市场整体走势进入围绕4000点整固后并有进一步向上运行的强势运行状态。从0Z指数走势来看：股指强势上涨成交量明显放大，多空资金单日净流入1149.05亿元，主力资金强势进场，全市场超4100家股票上涨。活跃市值放量突破34日和无穷成本均线，中期趋势扭转，市场仍有向上运行的动力。目前股指已经站上筹码密集峰，在人民币升值和年初稳经济政策落地预期下，科技成长和绩优蓝筹的轮动活跃有望带领股指形成对11月中旬高点的突破。从波段结构牛指标组来看：马股比例58%左右，牛股比例逐步回升至22%以上，熊股比例持续下降至18%，总体上看牛股数量提升不明显，说明部分热点仍在强者恒强的个股上，同时部分低位品种有补涨和活跃的走势。当前操作上可采取稳中有进的应对策略，总仓位控制在6-7成，底仓持股为主，若行情出现震荡浮动仓位可低吸把握结构性机会。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中53个板块资金净流入，17个板块资金净流出，整体板块主力资金维持较高的进场积极性。其中元件、计算机应用、电子半导体、证券保险、医疗器械与服务、传媒服务、专用设备、电气电源设备等板块资金流入居前；航空军工、银行、百货零售、航运、旅游餐饮、石油化工、汽车制造及服务、包装印刷等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在节前较为活跃的商业航天相关的军工板块、部分消费板块，高股息的银行板块，以及受委内瑞拉地缘风险影响的部分石油化工等方向上；资金流入居前的板块主要集中在人工智能相关的半导体、芯片、应用端相关板块，和行情活跃度关联度较高的证券保险板块，以及行业景气度较好的锂电等新能源板块上。总体上资金保持较高的风险偏好，商业航天板块虽然资金有所流出，但是板块中仍有部分个股保持强势上涨的格局，对于人工智能应用端的活跃持续性有一定的正面影响。同时，板块热点上仍表现出一定的“高低切换”特点，如创投概念、商业航天出现一定的分化，对于连续大涨热点不宜盲目追涨。短期市场成交量放大，利好消息集中反映后，需要关注成交量放大的持续性，如果成交量能够持续放大，大金融、人工智能、内需等方向上仍有轮动和活跃的基础；若成交量萎缩，热点轮动节奏可能会加快，板块分化也会加大。在市场强势上涨突破4000点的格局下，选股上应做好中短结合，中线继续侧重于业绩维度，尤其是上市公司即将进入年报预告阶段，继续重点挖掘全年业绩增长较为确定，保险资金、外资以及牛私募进场、尚未大幅脱离成本的成长白马和红利蓝筹。短线应关注资金和消息维度，对于主力资金逆势增仓积极、有最新政策消息驱动的低位品种可重点关注。如图1：

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