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【市场信息】

【逾百家A股公司预告2025年业绩 科技与生物医药行业增长强劲】Wind数据显示，截至1月12日，A股已有约130家上市公司披露2025年业绩预告。其中，约70家公司预喜（含预增、略增、扭亏、续盈），约20家公司将实现净利润同比倍增。从行业分布看，电子、半导体、医药生物、机械设备等行业上市公司业绩表现亮眼。来源：财联社

【集体公告：商业航天、AI多股提示风险】1月12日晚间，多只商业航天概念大牛股发布公告，提示交易风险。涉及的个股包括航天环宇、航天电子、信科移动、中国卫星、再升科技、雷科防务、东方通信等。其中，航天环宇、雷科防务均表示，如未来股票价格进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查。同日晚间，提示风险的还有多只AI概念大牛股，涉及汉得信息、卓易信息、博瑞传播、引力传媒等。其中，卓易信息表示，公司AI编程产品尚处于市场导入期，目前尚未形成规模化的产品体系。博瑞传播称，截至目前，公司相关GEO业务营业收入为0。值得注意的是，这也是商业航天概念股自去年12月下旬启动新一轮上涨行情以来，提示风险最密集的一天。来源：财联社

【方正证券：春季攻势已经展开 配置上建议关注三条主线】春季攻势已经展开，回顾过去十年的春季攻势，春节和两会是两个重要时间节点，可以分为持续上涨和先涨后跌两种类型。持续上涨的年份是2015和2019年，核心特征是央行货币政策发力，流动性持续宽松，风险偏好明显提振，同时新兴产业有鲜明的主线。先涨后跌的年份是2021和2023年，之所以在春节之后出现兑现走势，原因在于前期涨幅较大，边际出现紧缩预期，或者扰动风险偏好的负面事件出现。从当前的情形来看，春节前是春季攻势的顺风期，指数有望更进一步，核心驱动是流动性宽松和人民币升值，类似于2021或者2023年的扰动因素暂时还未出现。配置上，建议关注三条主线，一是科技成长的扩散，包括硬科技、AI应用、恒生科技；二是反内卷和顺周期结合的化工、新能源；三是主题层面继续看好商业航天、机器人。来源：财联社

【中信建投：投资与需求端利好频出 关注扩内需与高景气细分赛道】中信建投研报表示，开年以来国内经济投资与需求端利好频出，投资端国家发改委提前下达提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元，较上年同期多950亿元，各地专项债与政府债也靠前发行，项目的集中开工和政策工具支持对投资形成强劲支撑。需求端物价水平也超预期回升，PPI环比增长0.2%，同比降幅收窄至1.9%，近期国常会进一步部署实施财政金融协同促内需一揽子政策，促进消费与民间投资。中信建投认为在2025年下半年以来一系列政策工具影响下，投资增速将明显回升，社会需求也出现显著修复，建议关注钢结构、基建等低估值顺周期板块。近期太空光伏、核能与存储等行业利好较多，建议关注核电建设、洁净室等建筑企业。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现震荡上行、强势上涨的走势，成交量继续放大。活跃市值强势大涨，资金整体保持较高的进场积极性。

    从上证指数走势来看：股指继续强势上攻收出“17连阳”的走势，成交量再度明显提升，增量资金进场积极。多空资金净流入210.83亿元，主力资金净流入量有所减弱，资金对地产、石油化工、有色等传统行业有一定的流出。但是，市场已经形成较为强势的上升波段，尤其是连阳走势对市场做多积极性和情绪有明显的提升，虽然盘中股指在4150点半数关口有所震荡，但增量资金盘中进场动作明显，充裕的流动性和短期做多情绪的提升，维持市场的强势走势。基本面维度上，美元兑人民币强势升值，同时一季度消费、基建等政策预期较强，市场有继续向上估值修复的动力和空间。由于近期行情连阳走势，经过周末的情绪发酵，加上盘面上商业航天、人工智能应用端的赚钱效应扩散，短期资金仍有进场的动力。不过，股指连续上攻和短期成本均线有一定的乖离，并上穿优化布林线上轨，短线走势有超买的状态，理论上有震荡的需求。由于增量资金的进场，股指的震荡主要在盘中完成。目前股指运行空间和持续性上，一方面在4200点、4250点等整数和半数关口会有震荡；另一方面看成交量，如果短线爆量并出现强震荡，说明短线做多情绪得到较为充分的释放，并且有获利盘抛压承接力减弱，此时应注意股指震荡的可能。进入1月中旬，上市公司进入年报的预告阶段，业绩预告对于一些业绩较为敏感的一线或二线蓝筹，以及前期大幅炒作的高估值品种有一定的影响。商业航天、AI多股提示风险，相关题材或有震荡，市场或进入缓涨和热点高低切换、快速轮动的局面。另外，上周市场连阳走势中，金融、券商、保险等大金融方向出现调整，短期调整相对充分，金融板块经过调整之后有望逐步企稳，也会为后市行情稳定和热点机会轮动演绎提供基础，投资者把握好上涨波段中的结构性机会。从0Z指数走势来看：股指强势大涨2.04%，成交量放大至3.6万亿，多空资金净流入913.07亿元，超4100家股票上涨，对比上海市场资金流向来看，主力资金对中小市值品种操作较为积极。目前股指已经对2019—2021年平台位置形成突破，市场进入新的上升波段。市场短期人气的激活，热点活跃度较高，市场赚钱效应会继续维持。但是，短期成交量较大程度释放之后，注意获利盘抛压和做多动能充分释放后带来的震荡。从波段结构牛指标组来看：熊股数量加速下降至5%以下，马股比例拐头快速向下至48%左右，牛股快速上升至46%以上。市场强势状态下，横盘马股大幅向牛股转换，短线技术突破个股机会增加。当前操作上可采取相对积极的应对策略，总仓位控制在七成左右，底仓持股为主，浮动仓位积极把握结构性机会。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中50个板块资金净流入，20个板块资金净流出，整体板块主力资金仍维持较高的积极性。其中计算机应用、传媒服务、航空军工、通信设备、网络与通信、证券保险、计算机设备、医疗器械与服务等板块资金流入居前；普通有色、元件、主营房地产、输变电设备、石油化工、黄金、园区开发、包装印刷等板块资金流出居前或净流入较少。资金流出居前的板块主要集中在前期涨幅较为明显的有色金属、电力设备，CPO，房地产等板块上；资金流入居前的板块主要集中在人工智能应用端、商业航天、券商、机器人、部分消费等板块上。总体上，资金保持较高的风险偏好，科技成长方向，如商业航天、人工智能应用端、核聚变等热门赛道继续活跃。同时，政策支持的部分消费板块资金轮动活跃。不过，要注意的是，有色金属等强势板块，以及行业景气度较差的地产板块资金有一定的分歧，可以看出部分板块资金有获利了结的动作。商业航天、AI多股提示风险，对于主线板块的活跃或有影响。随着上市公司业绩预披露，部分高估值品种会有一定的压力。在市场连续做多动能释放之后，部分赛道上或会出现短线的拥挤现象，由于增量资金持续进场，相关品种持股为主，可适当参与相关板块中低位或调整充分尚未大涨品种的“高低切换”机会。但是，相关板块领涨龙头出现分化和震荡应根据资金流向和决策信号做好仓位的调整。当前选股上应采取“稳中有进”的策略，做好底仓和浮动仓位的长短配置。中线仓位上，继续侧重于业绩维度，尤其是上市公司即将进入年报预告阶段，继续重点挖掘全年业绩增长较为确定，保险资金、外资以及牛私募进场、尚未大幅脱离成本的成长白马。短线应关注技术和消息维度，对于技术刚刚突破、主力资金逆势增仓积极、有最新政策消息驱动的品种可适当关注。如图1：

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